El PMI de Manufactura de S&P Global para Rusia disminuyó a 48.1 en diciembre desde 48.3 en el mes anterior. Una lectura por debajo de 50 indica contracción en el sector manufacturero. Esta caída podría señalar desafíos económicos continuos, como tensiones geopolíticas y sanciones económicas.
La situación será observada de cerca por su efecto en el comercio global y posibles cambios en la actividad manufacturera en el futuro. Comprender estos desarrollos puede influir en decisiones de trading, ya que los cambios en la producción manufacturera pueden afectar la valoración de la moneda y el sentimiento del mercado.
Estos datos manufactureros, con un PMI de 48.1, confirman la tendencia negativa que hemos visto en la economía rusa a lo largo de 2025. Una lectura por debajo de 50 indica contracción, y esta segunda caída mensual consecutiva señala que los problemas económicos subyacentes se están profundizando. Esto refuerza nuestra perspectiva negativa hacia el primer trimestre de 2026.
Para quienes comercian con derivados de moneda, esto sugiere una debilidad continua para el rublo. Hemos visto cómo la tasa de cambio USD/RUB ha aumentado constantemente más allá de 115 este trimestre, un salto significativo desde los 100 bajos observados a principios de año. Los comerciantes deberían considerar estrategias que se beneficien de una mayor depreciación del rublo, como comprar opciones de compra en el par USD/RUB.
La debilidad también es evidente en el mercado de acciones ruso, con el índice MOEX luchando por mantenerse en el nivel de 2,800. Estos nuevos datos probablemente afecten el sentimiento de los inversores, haciendo que las opciones de venta en los ETF de acciones rusas sean una cobertura sensata o una jugada especulativa para las próximas semanas. No vemos un catalizador que pueda revertir esta presión negativa en el corto plazo.
El Banco Central de Rusia ha mantenido su tasa de interés clave en un alto de 16% durante varios meses para combatir la inflación persistente. Este informe manufacturero débil los coloca en una posición difícil, ya que las tasas altas probablemente contribuyan a la desaceleración económica. No esperamos un recorte de tasas pronto, lo que seguirá sofocando el crecimiento.
Mirando atrás, este patrón de contracción en la actividad manufacturera refleja períodos similares en 2022 tras la expansión de las sanciones internacionales. Este precedente histórico sugiere que la resistencia de la economía se está poniendo a prueba significativamente de nuevo. Los comerciantes deberían, por lo tanto, anticipar una mayor volatilidad, ya que el mercado es sensible a cualquier nuevo anuncio geopolítico o económico.
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