El peso mexicano se fortaleció frente al dólar estadounidense el lunes, ya que la mejora del apetito por el riesgo impulsó la demanda de operaciones de *carry trade*, situando el USD/MXN en 17,32, un 0,14% menos. El PIB preliminar de México del segundo trimestre aumentó un 1,5% trimestral (QoQ) tras una contracción del -0,6% en el 1T de 2026. La agenda a corto plazo es ligera, con la Confianza del Consumidor prevista para el martes y la decisión de tipos de Banxico el jueves; Prime Terminal asigna un 88% de probabilidad a una pausa en el 6,50% y un 12% a una subida.
La encuesta de Banxico a economistas privados mostró menores expectativas de inflación y previsiones de crecimiento ligeramente más sólidas: la inflación general se ve en el 4% en 2026 frente al 4,2% en junio, mientras que la inflación subyacente se proyecta que se modere del 4,18% al 4%; se espera que el crecimiento del PIB suba del 1,10% al 1,20% y el USD/MXN se pronostica en 17,88. En EE. UU., el PMI manufacturero ISM de julio subió a 55,6 desde 53,3, por encima de 54, y la semana incluye el cambio de empleo ADP, vacantes de empleo, solicitudes de subsidio de desempleo y el informe de nóminas no agrícolas del viernes. Técnicamente, el *spot* en 17,3198 se sitúa por debajo del grupo de medias móviles simples (SMA) en 17,4158; los niveles de resistencia incluyen 17,5456, 18,1200 y la línea descendente desde 18,1651, mientras que el RSI (14) es 42,24.
Estrategia de trading con derivados a la luz de las tendencias macro
Recomendamos que los operadores de derivados se posicionen para capitalizar la fortaleza persistente del peso mexicano frente al dólar estadounidense en las próximas semanas. Con un rebote pronunciado de la economía mexicana del 1,5% en el segundo trimestre de 2026, el telón de fondo macroeconómico del país respalda claramente un peso más fuerte. Creemos que los operadores deberían tratar de explotar este impulso centrándose principalmente en estrategias con derivados *cortas* en USD/MXN.
Con una alta probabilidad de que el Banco de México mantenga los tipos sin cambios en el 6,50% este jueves, el atractivo diferencial de tipos seguirá manteniendo muy lucrativo el atractivo del peso para el *carry trade*. Históricamente, en periodos de ventajas de rentabilidad estables, el peso mexicano ha superado a otras divisas de mercados emergentes, incluso en momentos de tensión geopolítica global. Sugerimos utilizar opciones *put* de corto plazo sobre USD/MXN para capturar un posible impulso bajista hacia el nivel clave de soporte de 17,00.
Configuración técnica e implementación de la operación
Desde el punto de vista técnico, el par USD/MXN se enfrenta a una fuerte presión bajista, cotizando claramente por debajo de su zona de medias móviles simples en 17,4158. Los operadores de derivados pueden vender opciones *call* fuera del dinero por encima de la resistencia de la directriz bajista en 17,5456 para obtener ingresos estables por primas. Esta estructura ofrece una configuración de alta probabilidad, ya que esperamos que cualquier corrección al alza quede limitada por estas barreras técnicas.
También debemos vigilar de cerca los próximos datos de empleo de EE. UU., incluido el informe de nóminas no agrícolas del viernes, que podría introducir volatilidad puntual en el par. La fortaleza de la actividad manufacturera estadounidense, reflejada en el aumento del PMI de julio hasta 55,6, sugiere que la economía de EE. UU. se mantiene resiliente pese a las preocupaciones geopolíticas en curso. Para cubrirse ante eventuales repuntes súbitos del dólar, aconsejamos complementar las posiciones cortas con opciones *call* protectoras, baratas y fuera del dinero sobre USD/MXN.
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