El peso mexicano se debilitó frente al dólar estadounidense en la sesión norteamericana del viernes, con una caída de más del 0,65% a medida que el billete verde encontraba apoyo en la demanda de refugio vinculada a las tensiones entre EE. UU. e Irán. El USD/MXN cotizaba en torno a 17,53 tras recuperarse desde un mínimo de 17,41. El tono de riesgo global se suavizó a medida que las acciones de chips se vendían, mientras que el repunte del petróleo reavivó el debate sobre si la Reserva Federal aún podría endurecer su política, estrechando un diferencial de tipos que anteriormente había respaldado al peso, que inició su ciclo de apreciación a comienzos de 2025.
Los datos de EE. UU. ofrecieron señales mixtas para los tipos. El índice de confianza del consumidor de la Universidad de Michigan para julio subió a 54 desde 50,7, y las expectativas de inflación se moderaron, mientras que el índice dólar (DXY) avanzó un 0,05% hasta 100,76. La atención de la próxima semana se desplaza hacia las ventas minoristas de México, el empleo y la inflación de la primera quincena de julio, mientras que el calendario de EE. UU. incluye datos de empleo y los PMI preliminares de S&P Global antes de la reunión de la Fed del 29 de julio. En los gráficos, el USD/MXN se situaba en 17,5333, con resistencia cerca de 17,5456 y una resistencia de mayor plazo en torno a 18,1200; el soporte se ubicaba en el clúster de medias móviles simples (SMA) de 50/100/200 días cerca de 17,3856, mientras que el RSI de 14 días rondaba 54,8.
Presiones geopolíticas y flujos hacia activos refugio
Estamos viendo al peso mexicano bajo una intensa presión a medida que las tensiones geopolíticas en Oriente Medio empujan a los inversores hacia el dólar estadounidense, activo refugio. En concreto, los conflictos en curso cerca del estrecho de Ormuz amenazan las cadenas de suministro globales, lo que históricamente dispara la volatilidad y debilita las divisas de mercados emergentes. Con el USD/MXN cotizando actualmente en torno a 17,53, recomendamos a los traders de derivados posicionarse para un movimiento alcista sostenido en este par en las próximas semanas.
Los datos recientes de EE. UU. respaldan esta perspectiva alcista para el billete verde, ya que el índice de confianza del consumidor de la Universidad de Michigan subió recientemente a 54. Además, con responsables de la Reserva Federal advirtiendo de que la inflación sigue siendo demasiado alta, el mercado está descontando una senda de tipos más restrictiva durante más tiempo. Creemos que este telón de fondo macro hace que comprar opciones call de USD/MXN a corto plazo sea una forma inteligente de capturar repuntes súbitos del dólar.
Riesgos internos en México y configuración técnica
En el frente doméstico, seguimos de cerca las próximas cifras de ventas minoristas, empleo e inflación de mediados de julio en México. Si la inflación mexicana se enfría más rápido de lo esperado, el Banco de México podría recortar tipos, lo que reduciría rápidamente la ventaja de rentabilidad del peso. Los traders de derivados deberían considerar el uso de opciones put sobre el peso para cubrirse frente a estos riesgos internos inminentes.
Desde un punto de vista técnico, el USD/MXN se mantiene estable por encima de sus medias móviles clave de 50, 100 y 200 días, agrupadas cerca de 17,38. Recomendamos vigilar la resistencia inmediata en 17,54, ya que una ruptura clara por encima de ese nivel podría apuntar al siguiente techo relevante de 18,12. Para operar este escenario, los traders pueden valorar spreads alcistas con calls (bull call spreads) para limitar el coste de la prima mientras se posicionan para una ruptura al alza.
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