El peso mexicano subió alrededor de un 0,20% frente al dólar estadounidense el lunes, con el USD/MXN en 16,99 tras tocar 17,04, incluso aunque el conflicto entre Estados Unidos e Irán impulsó los precios de la energía y elevó las rentabilidades de los bonos del Tesoro ante la especulación de una política más restrictiva por parte de la Reserva Federal. El West Texas Intermediate superó los 85,00 dólares tras los ataques de Estados Unidos e Irán, mientras que el índice dólar (DXY) cayó un 0,25% pese a un menor apetito por el riesgo, lo que sugiere ventas generalizadas del billete verde en los mercados de divisas.
El movimiento de la semana pasada fue en sentido contrario: los comentarios de tono hawkish del presidente de la Fed, Kevin Warsh, ayudaron a elevar el USD/MXN un 0,38% hasta cerrar en 17,03 el viernes, y los datos de Prime Terminal mostraron que el mercado descuenta una subida de 25 puntos básicos en la reunión del 16 de septiembre, con probabilidades cercanas al 65%. La atención se centra ahora en los PMI ISM de manufacturas y servicios de EE. UU. y en las nóminas no agrícolas de agosto, mientras que el calendario de México incluye la confianza del consumidor de agosto el jueves y la continuidad de las conversaciones del T-MEC. En el plano técnico, el spot en 16,9994 se mantiene por debajo de una línea de tendencia bajista en 17,0838 y del bloque de medias móviles simples (SMA) de 50, 100 y 200 días en torno a 17,3004, con un RSI en 38,8; la resistencia se sitúa cerca de 17,08, luego en 17,30 y 18,12.
Estrategia de trading ante el impulso bajista actual
Debemos aprovechar el impulso bajista actual del par USD/MXN, que cotiza cerca del nivel de 16,99 y sigue limitado por debajo de sus medias móviles clave en torno a 17,30. Dado que el índice de fuerza relativa (RSI) está en 38,8, en terreno bajista pero sin estar en sobreventa, recomendamos a los operadores de derivados centrarse en la compra de opciones put de USD/MXN a corto plazo. Esta estrategia permite beneficiarnos del descenso sostenido hacia mínimos de varios meses sin exponernos a un riesgo ilimitado si el mercado gira de forma repentina.
Con una probabilidad del 65% de una subida de tipos de la Reserva Federal el 16 de septiembre, debemos prepararnos para repuntes bruscos en las rentabilidades del Tesoro estadounidense, que recientemente han superado el 4,2% por las preocupaciones inflacionistas. Sin embargo, dado que el crudo West Texas Intermediate (WTI) ha escalado por encima del umbral de 85,00 dólares, la condición de México como gran exportador de petróleo proporciona un sólido colchón al peso. Podemos compensar el coste de las puts vendiendo opciones call fuera del dinero cerca de la resistencia de 17,08, aprovechando el carry trade de alta rentabilidad respaldado por los tipos de interés de dos dígitos de Banxico.
Gestión del riesgo antes de eventos clave
También debemos mantener una cautela máxima ante las revisiones críticas del T-MEC y la próxima publicación de la confianza del consumidor en México. Las negociaciones comerciales históricas han demostrado que la fricción política puede desencadenar fácilmente oscilaciones diarias del 2% al 3% en el peso, especialmente si Estados Unidos se muestra reticente a prorrogar el acuerdo con facilidad. Para sortear estos eventos que se avecinan en las próximas semanas, sugerimos limitar las posiciones a opciones de vencimiento corto que expiren justo después de la reunión de la Fed de mediados de septiembre.
Empiece a operar ahora — haga clic aquí para crear su cuenta real de VT Markets.
