Expectativas de la Fed y desarrollos en Suiza
Las expectativas de un nuevo alivio por parte de la Fed permanecen, con un 95% de probabilidad de un recorte de tasas de 25 puntos base en octubre y un 80% en diciembre. Las Actas del FOMC, que se publicarán más tarde, podrían revelar más sobre la opinión de los responsables de política. En Suiza, un aumento en la tasa de desempleo y la desaceleración de la inflación han provocado especulaciones de que el Banco Nacional Suizo (SNB) podría considerar tasas de interés negativas nuevamente, lo que ejerce presión sobre el Franco Suizo (CHF). Un mapa de calor muestra los cambios en las monedas, con discrepancias observadas entre las monedas base y las de cotización, como el Franco Suizo y el Dólar estadounidense. El CHF mostró diferentes fortalezas frente a otras monedas, demostrando la volatilidad del sector. Observamos que el Dólar estadounidense se mantiene firme contra el Franco Suizo, llevando el USD/CHF por encima del nivel 0.8000. Esta fortaleza es principalmente una respuesta de refugio ante el continuo cierre del gobierno estadounidense, que ya lleva dos semanas. Sin embargo, debemos ser cautelosos, ya que esta demanda impulsada por la política para el dólar probablemente sea temporal. Observando el precedente histórico desde la perspectiva de 2025, el cierre de 35 días en 2018-2019 mostró un patrón similar, donde el dólar se fortaleció inicialmente antes de que la realidad económica se impusiera. Debemos anticipar que cuanto más tiempo dure este estancamiento, más afectará a la economía estadounidense y, en última instancia, al dólar. Esta situación presiona a la Reserva Federal a actuar de manera más acomodaticia.Posibles reacciones del mercado
El mercado actualmente está valorando un 95% de probabilidad de un recorte de tasas por parte de la Fed en octubre, según la herramienta CME FedWatch. Esta alta probabilidad actuará como un límite significativo en cualquier fortaleza adicional del USD en las próximas semanas. Creemos que las estrategias de opciones deberían tener en cuenta un posible techo en el rally del dólar. Por otro lado, el Franco Suizo enfrenta sus propias dificultades debido a las especulaciones de que el Banco Nacional Suizo (SNB) reducirá las tasas nuevamente a territorio negativo. El reciente aumento en el desempleo suizo al 3.0% y una caída mensual del IPC del 0.2% son señales de advertencia serias para el SNB. Debemos recordar que el SNB mantuvo las tasas negativas desde 2015 hasta septiembre de 2022, demostrando que no tienen miedo de utilizar esta herramienta para debilitar el franco. Dadas estas fuerzas opuestas, los comerciantes deberían considerar estrategias de derivados que capitalicen un aumento continuo, pero limitado, en el USD/CHF. Un spread de opciones de compra alcista es una opción viable, ya que permite obtener ganancias de un movimiento ascendente mientras se define el riesgo en caso de que el cierre termine abruptamente o la postura de la Fed se aclare. Esta estrategia equilibra la clara debilidad del Franco Suizo frente a la fuerza incierta y limitada del Dólar estadounidense. Crea tu cuenta en vivo de VT Markets y comienza a operar ahora.Empieza a operar ahora — haz clic aquí para crear tu cuenta real en VT Markets.
