El cruce EUR/JPY experimentó ligeras ganancias, cotizando alrededor de 177.15 durante la sesión europea temprana del jueves. El yen se debilitó frente al euro debido a una mejor percepción del riesgo y movimientos inciertos del Banco de Japón, que podrían afectar al yen. La perspectiva técnica para el EUR/JPY se apoya en su posición por encima de la media móvil exponencial de 100 días, con el RSI por encima de la línea media en 55.60. La resistencia inmediata para el EUR/JPY está en 178.23, con un posible impulso que podría llevarlo a 178.45. Alternativamente, el soporte inicial está en 175.70, con posibles caídas que alcanzan la zona de 175.00. El yen japonés se ve muy impactado por las políticas del Banco de Japón, el desempeño económico japonés, las diferencias en los rendimientos de los bonos y la percepción global del riesgo. La política monetaria ultra expansiva del BoJ, en vigor de 2013 a 2024, debilitó el yen en comparación con otras monedas. El cambio que se está dando en esa política ha brindado algo de apoyo al yen. Cuando la percepción del riesgo es baja, se elige el yen como una inversión segura. Las decisiones del BoJ impactan la moneda, interviniendo a veces para ajustar su valor. La diferencia entre los rendimientos de los bonos japoneses y los estadounidenses, ampliada por las políticas monetarias diferentes, también afecta al yen. El cambio en la política del BoJ está reduciendo esta brecha. A partir del 6 de noviembre de 2025, el cruce EUR/JPY se mantiene estable por encima del nivel crítico de 177.00, considerado como un soporte técnico clave. La debilidad del yen se debe a las expectativas de que el nuevo Primer Ministro impulsará más gastos gubernamentales y desalentará al Banco de Japón de aumentar las tasas. Este trasfondo político respalda un camino ascendente continuo para el par de monedas en las próximas semanas. Para dar más credibilidad a esta visión, observamos que el IPC básico de la zona euro para octubre ha sido ligeramente superior a las previsiones, en 2.8%, manteniendo al Banco Central Europeo en una postura restrictiva. En contraste, la última encuesta Tankan de Japón mostró una caída en la confianza empresarial, dando al BoJ razones suficientes para retrasar cualquier endurecimiento de la política. Esta creciente divergencia entre las perspectivas de los bancos centrales fortalece la argumentación a favor de una posición larga en EUR/JPY. Para los operadores que esperan un movimiento al alza, comprar opciones de compra (call) con un precio de ejercicio de 178.00 que expire a principios de diciembre ofrece una manera de aprovechar una posible ruptura del reciente máximo en 178.23. Esta estrategia proporciona una exposición directa al alza mientras limita estrictamente la pérdida máxima a la prima pagada por la opción. Es una forma sencilla de actuar con base en las señales técnicas y fundamentales optimistas. Una estrategia más definida en términos de riesgo sería utilizar un spread de opciones de compra (bull call spread). Podríamos considerar comprar una opción de compra a 177.50 y vender simultáneamente una opción de compra a 179.00 con la misma fecha de expiración. Esta estructura reduce el costo inicial de la operación y permite obtener ganancias de un aumento moderado hacia el nivel psicológico de 179.00. Por otro lado, debemos observar muy de cerca el nivel de soporte en 175.70. Una ruptura decisiva por debajo de este punto anularía la perspectiva positiva y podría desencadenar una caída más pronunciada. En ese escenario, comprar opciones de venta (put) con un precio de ejercicio cerca de 175.00 se convertiría en una estrategia atractiva para beneficiarse de un movimiento hacia los mínimos de septiembre. La diferencia en las tasas de interés también apoya esta perspectiva, ya que la diferencia entre los bonos estadounidenses a 10 años y los bonos gubernamentales japoneses se ha ampliado a más de 350 puntos básicos. Mirando las tendencias hasta 2024, tal diferencial amplio ha puesto consistentemente presión sobre el yen. Este entorno hace que mantener posiciones largas en euros frente al yen a través de derivados sea más atractivo.

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