El oro (XAU/USD) subió más de un 1,50% el miércoles, rompiendo una directriz de resistencia y alcanzando un máximo de dos semanas a medida que el dólar estadounidense se debilitaba, incluso con la continuidad de las hostilidades entre EEUU e Irán. El metal cotizaba en 4.146 dólares tras tocar un mínimo intradía de 4.076, con un Índice del Dólar (DXY) más débil aportando soporte al caer un 0,07% hasta 101,12. El petróleo se disparó por las noticias geopolíticas, con el WTI subiendo más de un 6% hasta 86,80 dólares por barril, mientras que el rendimiento del Treasury a 10 años de EEUU aumentó cerca de tres puntos básicos hasta el 4,654%.
También cambiaron las expectativas de tipos. Los mercados monetarios descontaban una probabilidad del 65% de que la Fed mantenga los tipos sin cambios en la reunión del 29 de julio, frente al 78% del día anterior, según datos de Prime Terminal. En el plano técnico, el oro recuperó los 4.100 dólares y se ve poniendo a prueba los 4.200, con la media móvil simple (SMA) de 50 días en 4.253 en el punto de mira; niveles adicionales de resistencia se sitúan en 4.300 y 4.400, seguidos por la SMA de 200 días en 4.496. En la parte baja, una ruptura por debajo de 4.100 abriría la puerta a 3.999 y después a 3.886. Los bancos centrales añadieron 1.136 toneladas de oro valoradas en torno a 70.000 millones de dólares a sus reservas en 2022, según el Consejo Mundial del Oro.
Estrategias de trading y protección de cartera
Debemos tratar de capturar el fuerte impulso alcista del oro, que se mantiene con comodidad por encima de 4.146 dólares y apunta a la media móvil de 50 días en 4.253. Los operadores de derivados deberían considerar la compra de opciones call a corto plazo con precios de ejercicio orientados a 4.200 para aprovechar esta reciente ruptura. Las tendencias históricas del mercado muestran que, cuando el oro rompe líneas de resistencia clave, a menudo se mueve con rapidez para poner a prueba niveles psicológicos como 4.300.
Con la próxima reunión de la Reserva Federal el 29 de julio, debemos prepararnos para cambios bruscos del mercado, ya que la probabilidad de una pausa en tipos ha bajado al 65%. Dadas las fuertes oscilaciones del petróleo y el aumento de las tensiones con Irán, una estrategia de opciones tipo long straddle nos permitirá beneficiarnos de movimientos de precio de gran magnitud en cualquiera de las dos direcciones. Este enfoque ayuda a gestionar el riesgo de una repentina vuelta del flujo hacia el dólar estadounidense como activo refugio si la situación geopolítica empeora.
Para proteger nuestras carteras, necesitamos fijar stop-loss estrictos o comprar puts de protección justo por debajo del soporte de 4.100. Si el oro cae por debajo de este umbral, podría descender rápidamente hacia el mínimo reciente de 3.999. Históricamente, cuando las escaladas geopolíticas impulsan al alza los precios del petróleo, el consiguiente temor a la inflación puede fortalecer al billete verde y desencadenar una rápida toma de beneficios en los metales preciosos.
Seguimiento de indicadores económicos y catalizadores de mercado
También debemos vigilar de cerca los próximos PMI flash de S&P y las solicitudes de subsidio por desempleo para medir la fortaleza general de la economía. El soporte para el oro sigue siendo sólidamente fundamental, respaldado por las masivas compras de los bancos centrales, que históricamente han alcanzado niveles récord de más de 1.000 toneladas anuales en los últimos años. Operar con cautela durante la próxima quincena será clave a medida que el mercado asimile estos importantes catalizadores económicos y políticos.
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