El oro (XAU/USD) subió más de un 2,50% el miércoles, con datos laborales estadounidenses más débiles que lastrando al dólar (USD) y la caída del precio del petróleo —vinculada a las esperanzas de reabrir el estrecho de Ormuz— reduciendo las preocupaciones por inflación y recortando las expectativas de un endurecimiento por parte de la Reserva Federal (Fed). El metal cotizaba cerca de los 4.185 dólares, tras situarse brevemente por encima de los 4.200 dólares, su nivel más alto en más de un mes. El ADP de empleo aumentó en 44.000 en julio frente a previsiones de 70.000 y por debajo de los 98.000 de junio, tras unas vacantes JOLTS más flojas; la atención se desplaza ahora al informe de nóminas no agrícolas (NFP) del viernes. La valoración de tipos también se moderó: la herramienta CME FedWatch situó la probabilidad de una subida de la Fed en septiembre en el 56,9%, frente al 67,2% del día anterior, mientras se espera que la política siga siendo restrictiva hasta que la inflación vuelva al 2%.
La geopolítica también contribuyó al trasfondo: conversaciones en las que participan Estados Unidos, Irán y Omán apuntan a un posible acuerdo interino, descrito como un marco temporal de 60 días destinado a restablecer el transporte marítimo. En lo técnico, el XAU/USD ha superado la media móvil simple (SMA) de 21 días en 4.064 dólares y se sitúa ligeramente por encima de la SMA de 50 días en 4.160 dólares; los indicadores de momento muestran un RSI en torno a 57 y un MACD en positivo. Las resistencias incluyen 4.160 dólares y después 4.200 dólares, con 4.398 dólares —cerca de la SMA de 100 días— más arriba, mientras que los soportes se sitúan en 4.064 dólares y posteriormente en 4.000 dólares. El NFP, parte del informe mensual de la Oficina de Estadísticas Laborales de EEUU que excluye el empleo agrícola, suele correlacionarse positivamente con el USD y negativamente con el oro, y la reacción del mercado puede verse condicionada por componentes relacionados como los ingresos medios semanales, la tasa de participación y las horas semanales medias.
Perspectivas de volatilidad y recomendaciones de trading
Sugerimos que los traders de derivados se preparen para un aumento de la volatilidad en el XAU/USD, mientras se mantiene en torno a los 4.185 dólares tras tantear brevemente la resistencia de 4.200. Este repunte repentino del 2,5% se ve impulsado por el enfriamiento de los datos laborales en EEUU y el alivio en los precios del petróleo, factores que han reducido los temores inflacionistas y han suavizado las expectativas de una política monetaria agresiva. Con el oro marcando estos máximos históricos en 2026 frente a un precio medio de negociación de alrededor de 2.300 dólares en 2024, consideramos que el impulso general vuelve a inclinarse a favor de los compradores.
Todas las miradas están puestas ahora en el informe de nóminas no agrícolas (NFP) del viernes, que históricamente marca la dirección inmediata del dólar y de los metales preciosos. Dado que el ADP mostró solo 44.000 empleos creados en julio frente a los 70.000 esperados, cabe anticipar una lectura de NFP más suave que presione aún más al billete verde. Si los datos de empleo decepcionan, recomendamos posicionarse para una ruptura sostenida por encima de la importante barrera psicológica de 4.200.
Evolución geopolítica y niveles técnicos
Además, la relajación de las tensiones geopolíticas en Oriente Medio, en particular las negociaciones sobre el estrecho de Ormuz, está abaratando la energía y estabilizando el mercado en general. Aunque la herramienta CME FedWatch muestra que la probabilidad de una subida de tipos ha caído al 56,9%, conviene recordar que los responsables de política monetaria siguen comprometidos con una postura restrictiva hasta que la inflación se sitúe firmemente en el 2%. Por ello, recomendamos utilizar opciones estructuradas o stop-loss ajustados para cubrirse frente a giros repentinos de tono más agresivo en las expectativas de tipos.
Desde un punto de vista técnico, observamos que el XAU/USD cotiza de forma constructiva por encima de su SMA de 50 días en 4.160 dólares, respaldado por un RSI en mejora de 57. Si se produce un cierre diario por encima de 4.200, el camino quedaría despejado para un movimiento hacia la SMA de 100 días cerca de 4.398. En el lado contrario, aconsejamos vigilar de cerca el soporte de 4.064, ya que una ruptura por debajo de esta zona clave podría activar una corrección más profunda hacia el suelo de 4.000.
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