El oro (XAU/USD) repuntó el martes, con interés comprador en torno al nivel psicológico de 4.000 dólares, que sirvió de soporte a los precios mientras los operadores vigilaban los riesgos en Oriente Medio. El metal cotizaba cerca de 4.060 dólares, con una subida del 1,30% en la sesión, después de que el Ejército de Estados Unidos llevara a cabo una décima noche consecutiva de ataques contra Irán y de que la Guardia Revolucionaria iraní apuntara a activos militares estadounidenses en toda la región. La actividad diplomática continuó: Associated Press informó el martes de conversaciones en las que participaron responsables iraníes y mediadores en Pakistán, mientras que Reuters señaló que los mediadores habían propuesto un alto el fuego de 10 días para reactivar el acuerdo provisional del mes pasado.
El dólar estadounidense se mantuvo respaldado como activo refugio y el petróleo se sostuvo cerca de su nivel más alto en más de un mes; el Índice del Dólar (DXY) se situaba alrededor de 101,00, prácticamente sin cambios. El avance del oro se vio limitado por unos precios de la energía elevados, que alimentan las preocupaciones de inflación y refuerzan las expectativas de que la Reserva Federal (Fed) mantenga una política más restrictiva durante más tiempo o suba los tipos, lo que suele favorecer a los activos con rentabilidad. Desde el punto de vista técnico, el XAU/USD puso a prueba la media móvil simple (SMA) de 20 días en 4.061 dólares, con un RSI en 45 y un ADX cerca de 39; los niveles de soporte incluyen 4.000 dólares y la banda inferior de Bollinger en 3.948 dólares, con 3.800 dólares por debajo, mientras que la resistencia se encuentra en 4.174, 4.200 y 4.500 dólares.
Perspectiva operativa y estrategia para el oro
Aconsejamos a los operadores de derivados adoptar una estrategia prudente y de rango en el oro (XAU/USD) durante las próximas semanas, mientras se mantiene en torno al nivel crítico de 4.060 dólares. Aunque la fricción geopolítica en Oriente Medio proporciona un suelo sólido en el nivel psicológico de 4.000 dólares, el repunte del Brent —que recientemente llegó a 85 dólares por barril— mantiene elevadas las expectativas de inflación. En consecuencia, esperamos que el potencial alcista del oro siga limitado mientras persistan estos temores inflacionistas impulsados por la energía.
Con la Reserva Federal de EEUU manteniendo los tipos de interés en niveles restrictivos para combatir una inflación persistente, mantener oro —un activo sin rendimiento— resulta costoso en comparación con la rentabilidad del Treasury a 10 años, que ronda el 4,15%. Sugerimos que los operadores de opciones se centren en vender calls fuera de dinero cerca de la resistencia de 4.200 dólares para aprovechar este techo en el potencial alcista. Al mismo tiempo, comprar puts de protección por debajo de la banda inferior de Bollinger (3.948 dólares) puede cubrir posiciones largas ante una desescalada repentina de las tensiones en el Golfo.
Fortaleza del dólar y detonantes técnicos
El Índice del Dólar (DXY) se mantiene estable en torno a 101,00, lo que demuestra que el billete verde es actualmente el activo refugio preferido frente al oro. Recomendamos a los operadores vigilar de cerca el DXY, ya que un avance hacia sus máximos recientes de 104,50 probablemente desencadenaría un retroceso pronunciado en el XAU/USD. Para los operadores de futuros, abrir cortos en oro en repuntes hacia 4.170 dólares, fijando stops ajustados justo por encima de 4.200, ofrece una relación riesgo/beneficio muy favorable.
Técnicamente, la media móvil simple de 20 días en 4.061 dólares está actuando como punto de pivote, mientras que el RSI diario en 45 confirma que el impulso comprador sigue siendo débil. Dado el elevado Índice Direccional Medio (ADX) de 39, que señala una tendencia subyacente fuerte pese a la consolidación actual, una ruptura en cualquiera de los dos sentidos sería agresiva. Recomendamos esperar a un cierre diario por debajo de 4.000 dólares o por encima de 4.174 antes de tomar posiciones direccionales con alto apalancamiento.
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