El oro (XAU/USD) subió por segundo día consecutivo y marcó un nuevo máximo semanal al inicio de la sesión europea del viernes, ya que los rendimientos de los bonos estadounidenses cedieron desde máximos de varios años tras un retroceso en los precios del crudo, lo que moderó los temores de inflación a corto plazo. Esto redujo el apoyo al dólar estadounidense (USD), aunque el sesgo hawkish de la Reserva Federal siguió apuntalando la divisa y limitó el avance del metal, que no ofrece rendimiento. La Fed votó por unanimidad en su reunión de septiembre elevar los tipos por primera vez desde 2023, mientras que el diagrama de puntos (dot plot) apuntó a una subida adicional este año; los datos de FedWatch de CME Group situaron la probabilidad de un alza en el 54% en octubre y en torno al 88% en diciembre. Por otro lado, el Cuerpo de la Guardia Revolucionaria Islámica de Irán afirmó que atacó un petrolero con bandera de Togo en el estrecho de Ormuz, y el presidente de EEUU, Donald Trump, dijo que estaba cerca de decidir si reanudar ataques a gran escala contra Irán.
Desde el punto de vista técnico, el XAU/USD se ha frenado cerca de la media móvil exponencial (EMA) de 100 días en 4.368 dólares, manteniendo el sesgo a corto plazo bajista pese a sostenerse por encima del soporte de Fibonacci. El precio se sitúa justo por encima del retroceso del 50,0% en 4.320 dólares, con el índice de fuerza relativa (RSI) en 49,52, cerca de la neutralidad, mientras que el MACD en -19,60 continúa en terreno negativo. La resistencia se sitúa en el retroceso del 38,2% en 4.408 dólares; después, 4.368 dólares, con niveles adicionales en 4.516 dólares y el máximo de oscilación en 4.692 dólares. El soporte se encuentra en 4.320 dólares; a continuación, 4.232 y 4.107 dólares, con 3.947 dólares señalado como un suelo más profundo.
Perspectivas del dólar estadounidense e implicaciones de la política de la Fed
Aconsejamos a los operadores de derivados prepararse para una fortaleza sostenida del dólar estadounidense (DXY) a medida que la Reserva Federal gira de nuevo hacia una postura hawkish. Con la herramienta FedWatch de CME descontando una probabilidad del 88% de una subida de tipos en diciembre, el estrechamiento de los diferenciales de tipos de interés se está revirtiendo con rapidez. Históricamente, durante ciclos de endurecimiento inesperado por parte de la Fed, el índice del dólar ha repuntado una media del 4% en el mes siguiente, lo que probablemente mantendrá una fuerte presión sobre el oro.
Al mismo tiempo, debemos vigilar de cerca el aumento de las tensiones en Oriente Próximo, especialmente en torno al estrecho de Ormuz, donde siguen gestándose amenazas al transporte marítimo de petróleo. Históricamente, unos precios altos de la energía alimentan la inflación, lo que refuerza el argumento hawkish de la Fed y respalda al billete verde. Para los operadores de opciones, esta combinación de pánico geopolítico y subida de tipos sugiere utilizar estrategias de volatilidad larga sobre el XAU/USD para capturar movimientos bruscos del mercado.
Análisis técnico y estrategia de trading para el oro
Desde el punto de vista técnico, creemos que el sesgo a corto plazo del oro sigue siendo bajista, ya que el precio se atasca por debajo de su media móvil exponencial de 100 días, en 4.368 dólares. Indicadores clave de momento como el MACD, situado en -19,60, sugieren que los vendedores continúan teniendo el control. Los operadores de derivados deberían considerar construir posiciones cortas en repuntes temporales hacia 4.408 dólares, con el objetivo de una ruptura por debajo del soporte de 4.320 dólares hasta 4.232 dólares.
No obstante, instamos a los operadores a mantener la cautela y evitar un apalancamiento excesivo hasta que veamos una ruptura direccional clara. Los próximos datos macroeconómicos de EEUU, como las cifras de producción industrial de hoy, ofrecerán pistas inmediatas sobre el movimiento del USD a corto plazo. Colocar stop-loss ajustados justo por encima de las zonas de resistencia de 4.368 y 4.408 dólares ayudará a proteger el capital en este mercado altamente impredecible.
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