El oro se mantuvo el viernes por debajo de los 4.000 dólares, cotizando cerca de los 3.992 tras marcar un mínimo intradía de 3.959 —su nivel más débil desde el 1 de julio—, y seguía encaminado a una segunda caída semanal consecutiva. El movimiento se produjo mientras el dólar estadounidense se recuperaba de la debilidad previa vinculada a unos datos de inflación en EE. UU. más moderados, limitando el potencial alcista del metal. El índice del dólar (DXY) rondaba 100,76 tras tocar 100,35 el miércoles, un mínimo de más de tres semanas, mientras los mercados descontaban aproximadamente un 73% de probabilidad de una subida de tipos de la Reserva Federal para diciembre.
Las tensiones geopolíticas se sumaron al telón de fondo macro, con EE. UU. realizando ataques contra Irán por sexta noche consecutiva y Teherán lanzando ataques con misiles y drones contra instalaciones estadounidenses en todo Oriente Medio; la Guardia Revolucionaria iraní afirmó que no pasarían exportaciones de petróleo ni de gas por el estrecho de Ormuz mientras continúen los ataques de EE. UU. En cuanto a datos de EE. UU., el indicador de confianza de la Universidad de Michigan subió a 54,4 en julio desde 49,5 en junio, por encima de la previsión de 51; las expectativas de inflación a un año se moderaron al 4,2% desde el 4,6% y la medida a cinco años se mantuvo en el 3,3%. En el plano técnico, el XAU/USD se mantuvo por debajo de la media móvil simple (SMA) de 20 días en 4.072 dólares, con el RSI en 39,12 y el ADX cerca de 39,77; se señalaba resistencia en 4.072, 4.199–4.200 y 4.400 dólares, mientras que el soporte se situaba cerca de 3.945 y 3.800.
Estrategias de trading en un contexto de impulso bajista
Aconsejamos a los traders de derivados inclinarse por posiciones cortas en oro (XAU/USD) en las próximas semanas, a medida que el metal precioso se atasca por debajo del umbral crítico de los 4.000 dólares. Con el RSI técnico en un débil 39,12, esperamos que los vendedores empujen los precios hacia la banda inferior de Bollinger en 3.945 dólares. Si este nivel de soporte inmediato se rompe, podríamos ver un deslizamiento rápido hacia el gran suelo horizontal de 3.800 dólares.
Para aprovechar este impulso bajista, recomendamos comprar opciones put at-the-money con vencimientos a finales de agosto. Esta estrategia protege el capital frente a la volatilidad de corto plazo mientras captura la tendencia bajista más amplia impulsada por un dólar estadounidense más fuerte. Como alternativa, los traders pueden fijar órdenes de stop-loss justo por encima de la resistencia de 4.072 dólares para gestionar el riesgo en posiciones cortas directas.
Cobertura de cartera con instrumentos de energía y divisa
Además, deberíamos buscar cubrir nuestras carteras tomando posiciones largas en crudo Brent y en el índice del dólar estadounidense (DXY), que actualmente se mantiene firme en 100,76. Dado que el estrecho de Ormuz gestiona aproximadamente 20 millones de barriles de petróleo al día, las tensiones militares en curso entre EE. UU. e Irán probablemente mantendrán elevados los precios de la energía y alimentarán la inflación. Históricamente, las amenazas prolongadas sobre esta vía marítima vital han impulsado el precio del petróleo entre un 10% y un 15% en cuestión de semanas, lo que mantendrá a la Reserva Federal en un sesgo hawkish y deprimirá aún más el oro.
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