El oro se ha aferrado a la mayor parte de sus recientes ganancias tras superar una resistencia clave, con el avance inicialmente respaldado por la caída del petróleo, un retroceso de las rentabilidades y del USD, así como por informaciones sobre compras de bancos centrales y ETF junto con compras técnicas. Más recientemente, el impulso se ha enfriado a medida que el petróleo rebotaba, reavivando las preocupaciones inflacionistas y empujando al alza las rentabilidades de los Treasuries estadounidenses. La atención se centra ahora en los datos de nóminas de esta noche como el próximo obstáculo para el rally.
Una cifra de nóminas más débil podría seguir moderando las expectativas de subidas de tipos de la Fed y ayudar a prolongar el movimiento, mientras que un resultado más sólido puede desencadenar recogida de beneficios tras el fuerte tirón. Las condiciones técnicas siguen siendo moderadamente alcistas, aunque el aumento del RSI se ha moderado. La resistencia se sitúa en 4.333, el retroceso de Fibonacci del 23,6% desde el máximo al mínimo de 2026, y después en 4.389 en la media móvil de 100 días; el soporte está en 4.180 en la media móvil de 50 días y en 4.082 en la media móvil de 21 días.
Volatilidad y apoyo de los bancos centrales
Estamos viendo cómo el oro mantiene sus abultadas ganancias tras la ruptura, pero los operadores de derivados deben prepararse para una alta volatilidad con la publicación hoy del informe de nóminas de EEUU. Este dato macro clave decidirá si el metal precioso puede retomar su tramo alcista o si desencadenará una oleada de recogida de beneficios. Los datos recientes muestran que los bancos centrales globales han estado comprando más de 1.000 toneladas de oro al año, proporcionando un sólido suelo de largo plazo para el mercado.
No obstante, hay que vigilar el reciente rebote del precio del crudo, que está reavivando los temores de inflación global y elevando las rentabilidades de los Treasuries estadounidenses. Si las rentabilidades de los bonos siguen subiendo, aumentarán el coste de oportunidad de mantener un activo sin rendimiento como el oro y limitarán su potencial alcista. Los operadores de derivados deberían seguir de cerca estas rentabilidades, ya que cualquier repunte brusco podría enfriar rápidamente el rally del oro.
Estrategias de trading en respuesta a los datos de nóminas
Si las nóminas de hoy salen por debajo de lo esperado, recomendamos comprar opciones call o tomar posiciones largas en futuros para aprovechar el descenso de las expectativas de tipos. Este escenario debería impulsar al oro por encima de su resistencia inmediata de 4.333, que representa el retroceso de Fibonacci del 23,6% del rango de 2026. Una ruptura sostenida podría abrir rápidamente el camino hacia la media móvil de 100 días en 4.389.
Por el contrario, un dato de nóminas más fuerte de lo esperado probablemente provocará una recogida de beneficios inmediata tras este fuerte rally, haciendo que las opciones put a corto plazo resulten muy atractivas. En este escenario bajista, esperamos que el oro ponga a prueba rápidamente su primer soporte en la media móvil de 50 días, en 4.180. Si ese nivel no aguanta, el siguiente gran objetivo bajista para posiciones cortas se sitúa en la media móvil de 21 días, en 4.082.
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