El oro (XAU/USD) mantuvo un tono firme hasta la sesión europea del jueves, pero se mantuvo por debajo de los 4.450 dólares, ya que la caída de los rendimientos en EEUU y una lectura débil del ADP estadounidense mantuvieron al dólar estadounidense (USD) a la defensiva. El apoyo de ese telón de fondo se vio moderado por las expectativas de una política monetaria más restrictiva en EEUU y por los riesgos de inflación vinculados al encarecimiento de la energía, factores que podrían impulsar los rendimientos y frenar la demanda por un activo sin rendimiento como el oro. Las tensiones geopolíticas también reforzaron al USD como valor refugio, mientras los operadores miraban al informe de empleo de EEUU del viernes (Nonfarm Payrolls, NFP) en busca de pistas sobre la senda de la Reserva Federal (Fed).
La herramienta FedWatch de CME Group mostraba una probabilidad del 62% de una subida de tipos de la Fed en la reunión del 15-16 de septiembre, una expectativa reforzada tras los comentarios hawkish del presidente de la Fed, Kevin Warsh. El petróleo cotizaba cerca de su nivel más alto desde el 24 de julio tras nuevos ataques de EEUU contra objetivos iraníes y represalias desde Teherán, junto con declaraciones del presidente de EEUU, Donald Trump, de que estaba preparado para lanzar otro ataque. En el plano técnico, el oro cerró por encima del retroceso de Fibonacci del 23,6%, con resistencia en el nivel del 38,2% cerca de 4.438 dólares; el MACD pasó a positivo y el RSI se situó cerca de 49. Una ruptura al alza apunta a la media móvil simple (SMA) de 100 periodos en 4.480 dólares, después 4.487 y 4.535, con 4.604 y 4.692 más arriba, mientras que los soportes se sitúan en 4.378 y, a continuación, 4.282.
Catalizadores de mercado y riesgos para el oro
Sugerimos que los operadores de derivados actúen con prudencia en las próximas semanas, ya que el oro se mantiene justo por debajo de los 4.450 dólares. Aunque un informe débil del ADP de empleo privado en EEUU ha debilitado recientemente al dólar estadounidense, la bajada de los rendimientos de los bonos está proporcionando un suelo temporal al metal precioso. No obstante, debemos vigilar de cerca el rendimiento del Treasury a 10 años de EEUU, que se mantiene cerca del 4,15%, ya que cualquier rebote repentino podría apagar rápidamente esta recuperación del oro.
El principal motor de la volatilidad del mercado en este momento es la próxima reunión de política monetaria de la Reserva Federal, el 15-16 de septiembre. Según la herramienta FedWatch de CME, los operadores descuentan actualmente una probabilidad del 62% de una subida de tipos. Consideramos que este riesgo de alza de tipos, combinado con una inflación persistente, mantendrá una fuerte presión sobre los activos sin rendimiento como el oro.
Las tensiones geopolíticas en Oriente Medio también están complicando el panorama, con recientes choques en el estrecho de Ormuz que han empujado el precio del Brent hacia los 88 dólares por barril. Las advertencias del presidente Trump sobre posibles nuevos ataques contra objetivos iraníes están reactivando los flujos hacia activos refugio en el billete verde. Recomendamos esperar para ver si estos temores inflacionistas impulsados por la energía obligarán a la Fed a mantener una postura agresiva, lo que en última instancia fortalecería al dólar estadounidense.
Niveles técnicos y estrategias de trading
El catalizador inmediato para una ruptura será el informe de empleo de EEUU del viernes (NFP), para el que el consenso anticipa un aumento sostenido del empleo. Una cifra de empleo superior a lo previsto probablemente afianzará el sesgo hawkish de la Fed y desencadenará una fuerte corrección a la baja en el oro. Aconsejamos a los operadores de derivados mantenerse al margen o centrarse en estrategias de opciones de corto plazo hasta que se publique este dato clave.
Desde el punto de vista técnico, el oro afronta una resistencia contundente en el retroceso de Fibonacci del 38,2% en 4.438 dólares. Si se produce un cierre diario por encima de esta barrera, los siguientes objetivos para los alcistas serán la SMA de 100 periodos en 4.480 dólares. Por el contrario, un fallo en la ruptura al alza podría arrastrar rápidamente los precios hacia el soporte clave en 4.378 dólares, con un nivel de soporte más profundo en torno a 4.282 dólares.
Empiece a operar ahora — haga clic aquí para crear su cuenta real de VT Markets.
