El oro cotizaba a 4.082 dólares tras iniciar la semana con un hueco alcista, pero le costó ganar tracción por encima de los 4.100 dólares. Durante la sesión asiática alcanzó los 4.116,20 dólares, apoyado por una pausa en los ataques entre Irán y Estados Unidos, mientras el petróleo caía y el dólar estadounidense se debilitaba. Aun así, el tránsito marítimo por el estrecho de Ormuz se mantuvo limitado y ninguna de las partes se comprometió a una pausa prolongada ni a conversaciones, dejando la geopolítica sin resolver. Posteriormente, los precios recortaron, aunque mantuvieron las ganancias semanales, moviéndose en torno a los 4.080 dólares hacia la tarde en EE. UU.
Los pedidos de bienes duraderos de EE. UU. de junio aumentaron un 0,3% mensual, por debajo del 1,6% previsto, aunque mejorando frente al -4% anterior. La semana que viene trae el índice de precios PCE de EE. UU. además de múltiples decisiones de tipos, con la Reserva Federal prevista para el miércoles y también en agenda el Banco de Inglaterra, el Banco Nacional Suizo y el Banco de Japón. En el plano técnico, la visión de 4 horas es neutral: el XAU/USD se mantiene por encima de las medias móviles simples (SMA) de 20 y 100 periodos en 4.078 y 4.074 dólares, pero sigue limitado por la SMA de 200 periodos en 4.109,90 dólares, con el RSI ligeramente por encima de 50. En el gráfico diario, el precio se sitúa por encima de la SMA de 20 días en 4.071,88 dólares, mientras que las SMA de 100 y 200 días se agrupan en torno a 4.470–4.494 dólares; el RSI está cerca de 48, con soporte en torno a 4.070 y después 4.050 y 4.000 dólares.
Estrategias con opciones y riesgos de volatilidad
Recomendamos que los operadores de derivados se centren en estrategias de rango, como los iron condors o los straddles cortos, en las próximas semanas, ya que el oro consolida entre 4.050 y 4.100 dólares. Con el XAU/USD actualmente rondando los 4.082 dólares y con dificultades para superar el máximo reciente de 4.116 dólares, la venta de prima de opciones parece una estrategia acertada. Este movimiento lateral es habitual antes de los grandes anuncios de bancos centrales, que tienen muchas probabilidades de desencadenar episodios de volatilidad repentina en breve.
Debemos prepararnos para riesgos de ruptura brusca, ya que la Reserva Federal, el Banco de Inglaterra y el Banco de Japón publican esta semana sus decisiones de tipos de interés junto con el dato clave de inflación PCE de EE. UU. Históricamente, el precio del oro puede oscilar entre un 2% y un 3% en los días posteriores a decisiones relevantes de la Fed, especialmente cuando las métricas de inflación se desvían de las previsiones del mercado. Los operadores deberían considerar la compra de straddles baratos fuera del dinero para aprovechar una ruptura repentina por encima de la resistencia de 4.110 dólares o por debajo del soporte de 4.050 dólares.
Perspectiva a medio plazo y posicionamiento en futuros
Nuestra visión positiva a medio plazo se apoya en una sólida demanda de los bancos centrales, con compras de oro del sector oficial mundial que se mantienen cerca de máximos históricos de más de 1.000 toneladas anuales, según el World Gold Council. Esta fuerte compra institucional actúa como una red de seguridad, lo que hace que la venta de opciones put a la baja cerca de los 4.000 dólares ofrezca una relación rentabilidad-riesgo atractiva. Además, los datos históricos muestran que, cuando el oro consolida justo por debajo de un nivel psicológico importante, una ruptura posterior suele desencadenar un rápido repunte del 5%.
Para operadores de futuros y CFD, aconsejamos mantener stop-loss ajustados justo por debajo del soporte de la media móvil diaria en 4.070 dólares. Una ruptura por debajo de este nivel podría abrir rápidamente el camino hacia 4.050 dólares, donde es muy probable que los compradores físicos vuelvan a entrar. Por el contrario, conviene esperar a un cierre diario por encima de la media móvil de 200 periodos en 4.110 dólares antes de comprometer posiciones largas de gran tamaño.
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