El oro (XAU/USD) cotizaba en torno a los 4.038 dólares tras rebotar desde la zona de los 4.000, después de un retroceso desde el máximo del lunes en 4.116 y de un pico en torno a 4.116 tras abrir la semana con un gap alcista y un impulso intradía hasta 4.116. Los movimientos en el precio del petróleo y en el dólar estadounidense (USD) estuvieron condicionados por una pausa en las hostilidades entre EEUU e Irán, mientras el mercado aguardaba la decisión de la Reserva Federal (Fed) del miércoles, con expectativas de que los tipos se mantengan en el 3,50% – 3,75%. La inflación de EEUU de junio repuntó menos de lo esperado, pero se mantuvo por encima del objetivo del 2% de la Fed, una dinámica vinculada a la reapertura del estrecho de Ormuz y la posterior caída de los precios del crudo; más tarde, nuevos ataques a mediados de julio coincidieron con la retirada del Memorando de Entendimiento (MoU).
El USD se debilitó posteriormente tras datos más flojos: el informe NER Pulse mostró que las empresas añadieron una media de 15.000 empleos por semana en las cuatro semanas hasta el 11 de julio, mientras que la confianza del consumidor del CB cayó a 90,8 en julio desde 92,2 en junio. En el plano técnico, el XAU/USD se mantiene por debajo de las SMAs clave en el gráfico de cuatro horas —la de 20 periodos en 4.061,52 dólares y la de 100 periodos en 4.066,90— y también por debajo de la de 200 periodos en 4.106,37, con un RSI cerca de 43. En el gráfico diario se sitúa por debajo de la SMA de 20 días en 4.073,07, mientras que las SMAs de 100 y 200 días están en 4.458,32 y 4.492,52, con un RSI cerca de 44; los niveles de resistencia incluyen 4.061,52, 4.066,90, 4.106,37 y 4.116, mientras que el soporte está en 4.000 y después en 3.941.
Perspectivas de política de la Reserva Federal y sensibilidad del oro
Mientras seguimos hoy la decisión de tipos de la Reserva Federal, esperamos que el oro registre oscilaciones acusadas alrededor del nivel actual de 4.038 dólares. Es probable que los responsables de política monetaria mantengan los tipos de interés en el 3,50% – 3,75%, pero un tono hawkish por parte de la Fed podría presionar temporalmente los precios a la baja hacia el soporte clave de 4.000. Históricamente, el oro ha mostrado una elevada sensibilidad a los cambios de política de la Fed, a menudo con caídas puntuales durante los anuncios de pausas en tipos antes de retomar su trayectoria alcista.
Riesgos geopolíticos, niveles de resistencia y estrategias de trading
También debemos vigilar de cerca la frágil situación en Oriente Medio, ya que la actual pausa de las hostilidades ha lastrado temporalmente los precios del petróleo y la demanda de oro. La historia muestra que las tensiones geopolíticas son un motor principal para los metales preciosos, como ocurrió en 2024, cuando las compras de refugio impulsaron el oro más de un 15% en cuestión de semanas. Dado que el conflicto subyacente sigue sin resolverse y las negociaciones se mantienen frágiles, creemos que cualquier escalada repentina podría desencadenar un repunte rápido de vuelta hacia el nivel de 4.116.
Para operadores de derivados en las próximas semanas, recomendamos vigilar las resistencias inmediatas entre 4.061 y 4.073 dólares. Dado que indicadores técnicos como el Índice de Fuerza Relativa (RSI) se mueven cerca de 44, el impulso a corto plazo todavía favorece ligeramente a los vendedores. Sugerimos emplear opciones call cerca del gran suelo psicológico de 4.000 para capturar posibles picos por demanda de refugio, limitando al mismo tiempo el riesgo a la baja.
Si el oro perfora a la baja el mínimo mensual crítico de 3.941, deberíamos prepararnos para una fase correctiva más profunda. Durante la corrección de mercado de finales de 2024, el oro cayó aproximadamente un 6% desde su máximo antes de que un fuerte interés comprador regresara para impulsar el mercado. Por tanto, aconsejamos mantener stop-loss ajustados en cualquier apuesta alcista para proteger el capital de trading frente a una caída más profunda hacia medias móviles de más largo plazo.
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