El oro cayó hacia los 4.285 $ en las primeras operaciones asiáticas del miércoles, ya que el repunte de los rendimientos de los bonos del Tesoro de EEUU y la subida de los precios del crudo avivaron las preocupaciones inflacionistas y reforzaron las expectativas de un mayor endurecimiento por parte de la Reserva Federal. El rendimiento de referencia a 10 años llegó al 5,041%, su nivel más alto desde 2007, antes de moderarse; la última lectura lo situaba con un avance de más de 3 puntos básicos, hasta el 5,00%. El petróleo amplió las ganancias después de que Arabia Saudí cerrara un oleoducto clave que evita el estrecho de Ormuz, mientras los mercados esperaban la decisión de tipos de la Fed prevista para más tarde en la sesión.
La valoración en derivados sugiere una subida de 25 pb del tipo de referencia a un día hasta un rango del 3,75%–4,00%, y la herramienta CME FedWatch muestra casi un 92,4% de probabilidad de un alza de un cuarto de punto en la reunión de política monetaria de septiembre del miércoles. Commerzbank señaló que el 10 años de EEUU superó brevemente el 5% antes de cerrar 2 pb más arriba, en el 4,99%. En términos técnicos, el XAU/USD se mantiene por debajo de la media móvil simple de 100 días y de la línea media de Bollinger; el RSI (14) ronda 44. La resistencia se sitúa en torno a 4.330 $, después cerca de 4.455 $ y 4.685 $, mientras que el soporte se encuentra cerca de 4.225 $.
Estrategia de trading y contexto histórico
Recomendamos que los operadores de derivados se posicionen cortos en oro (XAU/USD) o compren opciones put en las próximas semanas, dado que el metal afronta una fuerte presión vendedora en torno a los 4.285 $. El rendimiento del Treasury a 10 años de EEUU se mueve alrededor del 5,00%, lo que hace que los activos sin rentabilidad, como el oro, resulten mucho menos atractivos. Históricamente, cuando los rendimientos superaron este umbral clave del 5% a finales de 2007, al oro le costó ganar tracción alcista durante varios meses.
Impacto de los precios del petróleo y niveles técnicos
También conviene vigilar de cerca el repunte del crudo, que se ha disparado tras el cierre por parte de Arabia Saudí de un gran oleoducto cerca del estrecho de Ormuz. Esta interrupción de la oferta está alimentando los temores de inflación y empuja a la Reserva Federal a mantener los tipos más altos durante más tiempo. Hoy, la herramienta CME FedWatch muestra una probabilidad del 92,4% de una subida de tipos, lo que previsiblemente mantendrá la presión sobre el oro.
En los gráficos, se observa que el oro cotiza claramente por debajo de su media móvil de 100 días, situada en 4.330 $, y presenta un Índice de Fuerza Relativa (RSI) débil, en 44. Aconsejamos a los operadores fijar como objetivo la banda inferior de Bollinger, cerca de 4.225 $, como posible zona de toma de beneficios en posiciones cortas. Si se produce una ruptura por debajo de este nivel de soporte, esperamos una caída rápida hacia mínimos mensuales más profundos.
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