El oro retrocedió tras alcanzar un máximo semanal de 4.165 dólares el miércoles y se negociaba por última vez cerca de 4.050 dólares por onza troy, con el XAU/USD recortando ganancias a medida que el dólar estadounidense se fortalecía por los temores de inflación vinculados al aumento de las tensiones en Oriente Medio. Las informaciones se centraron en acciones hutíes contra el transporte marítimo saudí tras los ataques en el aeropuerto de Saná, y en la amenaza del presidente de EEUU, Donald Trump, de un “gran castigo militar”, añadiendo posteriormente que estaba valorando un ataque “mayor que cualquier otro anterior”, lo que respaldó la demanda de USD y desplazó el sesgo de corto plazo hacia una prueba de los 4.000 dólares.
En los datos de EEUU, las solicitudes iniciales de subsidio por desempleo cayeron a 187.000 en la semana finalizada el 18 de julio, desde 209.000 previamente, y también quedaron por debajo del dato anterior de 212.000. El BCE mantuvo los tipos sin cambios, mientras advertía de que la incertidumbre sigue siendo elevada y de que los efectos inflacionistas del shock energético aún no se han materializado por completo; los responsables señalaron que estaban posicionados para gestionar los riesgos ligados al conflicto en Oriente Medio. En el plano técnico, el XAU/USD se sitúa por debajo de la media móvil simple (SMA) de 100 periodos en 4.079,33 dólares y de la SMA de 20 periodos en 4.081,89 dólares, con la SMA de 200 periodos en 4.117,30 dólares por encima; el RSI ronda 44–45, con soporte en 4.000 dólares y después en 3.941, y resistencias que se extienden hasta 4.165.
Estrategias de trading en un entorno de dólar fuerte
Recomendamos que los traders de derivados se posicionen ante una continuidad de la presión bajista sobre el oro en las próximas semanas. La combinación de la escalada de los conflictos en Oriente Medio y la solidez de los datos económicos de EEUU está llevando a los inversores hacia el dólar estadounidense como refugio preferente. Con el oro cayendo a 4.050 dólares, los futuros a corto plazo o las opciones put parecen las estrategias más viables a medida que el billete verde gana fuerza.
Desde el punto de vista técnico, observamos una fuerte resistencia en la parte superior concentrada entre 4.070 y 4.081 dólares, que probablemente limitará cualquier intento de recuperación menor. Si el oro rompe por debajo del nivel de soporte psicológico clave de 4.000 dólares, esperamos un descenso rápido hacia el mínimo de junio en 3.941. Con esto en mente, los traders podrían considerar spreads bajistas con puts (bear put spreads) para aprovechar esta inercia bajista limitando al mismo tiempo el riesgo total.
Correlaciones históricas y riesgos de eventos
Al analizar las tendencias históricas, los shocks geopolíticos combinados con un mercado laboral estadounidense tensionado —evidenciado por la caída de las solicitudes de desempleo a 187.000— suelen desencadenar un repunte sostenido del índice del dólar estadounidense. En conflictos similares del pasado, el billete verde ha registrado avances rápidos del 2% al 3% en cuestión de semanas, lo que históricamente lastra los activos sin rendimiento como el oro. Debemos aprovechar esta correlación negativa para cubrir cualquier posición larga restante en materias primas.
Además, debemos vigilar de cerca los datos preliminares del PMI de S&P Global de mañana, ya que cualquier decepción en la actividad empresarial global probablemente reforzará el tono de aversión al riesgo del mercado. Históricamente, lecturas de PMI más débiles fuera de EEUU canalizan el capital directamente hacia los bonos del Tesoro estadounidense y el dólar, intensificando la presión sobre el oro. Es probable que la volatilidad repunte, por lo que será clave mantener stop-loss ajustados en cualquier posición corta.
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