El oro recortó las ganancias de comienzos de semana tras abrir con un gap alcista, con el XAU/USD cerca de los 4.036 dólares después de retroceder desde un máximo intradía de 4.084 dólares. La acción del precio estuvo marcada por mensajes mixtos entre EEUU e Irán y la cautela antes de una intensa tanda de datos en EEUU, mientras que un fuerte desplome del crudo redujo la presión inflacionista a corto plazo. El West Texas Intermediate caía más de un 8% después de que el presidente Donald Trump afirmara que había cancelado un ataque previsto contra Irán, aunque el Ministerio de Exteriores iraní dijo que Teherán no está actualmente en conversaciones con Washington, manteniendo la incertidumbre sobre el Estrecho de Ormuz y el nivel del petróleo por encima de los precios previos a la guerra.
El abaratamiento del petróleo y la caída de las rentabilidades de los bonos del Tesoro de EEUU aportaron cierto apoyo al metal, pero las expectativas de una política monetaria más restrictiva limitaron el potencial alcista. El presidente de la Fed de Nueva York, John Williams, dijo que la política de tipos sigue orientada a alcanzar una inflación del 2% y que la Fed intervendría si la inflación no está en la senda adecuada, mientras que la herramienta CME FedWatch asignaba un 65% de probabilidad a una subida de tipos en septiembre. Los mercados también aguardaban el ISM manufacturero, las vacantes JOLTS y el informe ADP, antes del NFP del viernes.
Desde el punto de vista técnico, el XAU/USD cotiza por debajo de la SMA de 21 días y se mantiene por debajo de las SMAs de 50 y 100 días, con un RSI en 46 y un ADX en 27. La resistencia se sitúa cerca de 4.065 dólares, luego 4.174 y 4.416, mientras que el soporte se observa en 4.000 y 3.850 dólares.
Incertidumbre geopolítica y riesgos de volatilidad
Sugerimos a los operadores de derivados proceder con cautela, ya que el oro (XAU/USD) se mantiene en torno a 4.036 dólares, justo por encima del soporte psicológico crítico de 4.000 dólares. La reciente caída del precio del petróleo en más de un 8% ha enfriado temporalmente los temores inflacionistas, pero la fricción geopolítica persistente en el Estrecho de Ormuz mantiene al mercado en tensión. Creemos que esta tensión mantendrá elevada la volatilidad del precio del oro en los próximos días.
Con la herramienta CME FedWatch apuntando a una probabilidad del 65% de una subida de tipos de la Reserva Federal en septiembre de 2026, el potencial alcista del oro, que no ofrece rendimiento, sigue limitado. Este sesgo hawkish se ve respaldado por una inflación en EEUU por encima del objetivo de la Fed, con el IPC subyacente históricamente moviéndose en torno al 2,6%–3,0% durante periodos de elevado estrés geopolítico. Recomendamos a los operadores vigilar de cerca el cargado calendario macroeconómico de EEUU de esta semana, especialmente el informe de empleo (Nonfarm Payrolls) del viernes.
Operativa técnica en rango y consideraciones de estrategia
Dado que el Índice de Fuerza Relativa (RSI) diario se mantiene neutral en 46, esperamos que el oro consolide entre los 4.000 dólares y la media móvil de 21 días en 4.065 dólares. Los operadores de derivados pueden aprovechar este comportamiento lateral desplegando iron condors de corto plazo para capturar la erosión de la prima. No obstante, debemos prepararnos para una ruptura brusca si las próximas cifras de empleo se desvían de forma significativa de lo esperado.
Si el oro perfora el suelo de 4.000 dólares, anticipamos una caída rápida hacia el siguiente soporte estructural en 3.850 dólares. Por el contrario, un cierre diario sostenido por encima de la media móvil de 50 días en 4.174 dólares señalaría un giro alcista de la tendencia. Aconsejamos mantener flexibles las estrategias con opciones y utilizar órdenes stop-loss ajustadas en futuros para navegar los titulares geopolíticos contradictorios.
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