El oro (XAU/USD) cotizaba por debajo de los 4.500 dólares en la sesión asiática del viernes, poniendo fin a dos jornadas de avances a medida que el dólar estadounidense repuntaba ligeramente, aunque se mantenía cerca del máximo semanal marcado un día antes. La atención se centra en el informe de empleo de EE. UU. (Nonfarm Payrolls), que podría moldear las expectativas sobre la senda de la política de la Reserva Federal, en un contexto en el que se relaja la cotización de una subida de tipos en septiembre. El gobernador Christopher Waller afirmó el jueves que se inclina por mantener los tipos sin cambios en la reunión del FOMC de septiembre si los próximos datos de inflación no sorprenden; este telón de fondo había presionado previamente a la baja las rentabilidades de EE. UU. y al dólar, y ayudó al metal a rebotar desde un mínimo de cuatro semanas.
El petróleo se mantenía cerca de su nivel más alto desde el 24 de julio tras el recrudecimiento de las hostilidades entre EE. UU. e Irán y el aumento de las tensiones en el estrecho de Ormuz, incluidas las acciones de Irán contra bases de EE. UU. en Kuwait y Emiratos Árabes Unidos el jueves, mientras Corea del Sur se prepara para desplegar activos antes de que termine el año. En este contexto, el XAU/USD se ha estabilizado tras caer desde la zona de 4.700 dólares —su nivel más alto desde el 14 de mayo— y apunta a ganancias semanales moderadas, aunque necesita consolidar tracción por encima de 4.500 dólares. En el plano técnico, el precio se mantiene por encima de la media móvil simple (SMA) de 200 periodos en el gráfico de 4 horas y del nivel de Fibonacci del 38,2%, con un RSI cerca de 56 y un MACD en positivo; la resistencia se sitúa en 4.540 y 4.609 dólares y en torno a 4.698 dólares, mientras que los soportes están en 4.442, 4.381, 4.322 y 4.283,63 dólares.
Datos de empleo y estrategias de trading
El muy esperado informe de empleo de EE. UU. (Nonfarm Payrolls) de hoy es el principal catalizador a vigilar, ya que probablemente marcará el próximo movimiento direccional del oro. Históricamente, desviaciones de más de 50.000 empleos respecto al consenso provocan movimientos inmediatos del 1,5% al 2% en el lingote. Recomendamos a los operadores de derivados ajustar temporalmente los stop-loss o utilizar estrategias con opciones tipo straddle para capturar la volatilidad prevista sin anticipar una dirección de forma prematura.
Riesgos geopolíticos y perspectiva técnica
Más allá de los datos de empleo, la escalada de tensiones en Oriente Medio y en el estrecho de Ormuz mantiene una prima de riesgo geopolítico elevada tanto en el petróleo como en los activos refugio. Los datos históricos muestran que los conflictos militares que afectan a grandes pasos petroleros pueden impulsar el precio del oro entre un 10% y un 15% en pocas semanas por el temor a un repunte inflacionista. Para nuestras carteras de opciones, conviene considerar la compra de opciones call fuera de dinero (out-of-the-money) para cubrirse ante repuntes geopolíticos súbitos que podrían llevar fácilmente al oro por encima del umbral de 4.500 dólares.
Desde una óptica técnica, el oro mantiene un sesgo estructuralmente alcista por encima de su media móvil de 200 días en el gráfico de cuatro horas, con un soporte clave firmemente asentado en 4.442 dólares. Un cierre diario sostenido por encima del nivel psicológico crítico de 4.500 dólares sería una señal clara para construir posiciones largas en futuros con objetivos en 4.609 y 4.698 dólares. Por el contrario, si el dólar se fortalece tras un dato de empleo más sólido de lo previsto, deberíamos buscar compras en las caídas cerca del soporte de 4.381 dólares, donde históricamente la presión compradora ha sido elevada.
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