El oro (XAU/USD) se relajó hasta alrededor de 4.340 $ en la sesión asiática temprana del lunes, ya que una inflación estadounidense más firme reforzó las expectativas de una política monetaria más restrictiva. El IPC subyacente, que excluye alimentos y energía, subió un 0,3% mensual en agosto frente al 0,2% de julio y por encima del consenso del 0,2%, según la Oficina de Estadísticas Laborales. Los mercados tienen el foco puesto en la decisión de la Reserva Federal del miércoles y la posterior rueda de prensa del presidente; la herramienta CME FedWatch situó la probabilidad de una subida de tipos en casi el 86,2%, frente al 72% previo a los datos del IPP de EEUU.
Desde el punto de vista técnico, el XAU/USD estaba consolidando justo por encima de la media móvil de 100 días en 4.332,30 $, mientras seguía limitado por debajo de la banda central de la SMA de 20 días de las Bandas de Bollinger. Los indicadores de momento ofrecían señales mixtas, con el RSI de 14 días en 47,11. La resistencia se sitúa en 4.460 $, con un techo adicional cerca de la banda superior de Bollinger en 4.680 $, mientras que el soporte se observa en torno a 4.330 $ y después cerca de 4.238,07 $ en la banda inferior de Bollinger.
Estrategias de trading de cara a la reunión de la Reserva Federal
A medida que nos acercamos a la reunión clave de la Reserva Federal de este miércoles, el salto repentino de la probabilidad de una subida de tipos hasta el 86,2% implica que debemos prepararnos para una mayor volatilidad. Dado que el oro se mantiene justo por encima de su media móvil de 100 días en 4.330 $, los operadores de derivados a corto plazo deberían evitar apuestas direccionales de gran tamaño hasta el anuncio de política monetaria. En su lugar, recomendamos utilizar estrategias neutrales con opciones, como los straddles, para capturar el fuerte movimiento de precio que esta decisión inevitablemente desencadenará.
Históricamente, el oro ha mostrado una pauta de “vender con el rumor, comprar con la noticia” durante los ciclos de endurecimiento de la Fed, tocando a menudo suelo justo cuando se anuncia la subida de tipos antes de iniciar un rally de alivio. Sin embargo, si la Fed imprime un tono inesperadamente más agresivo, una ruptura clara por debajo del soporte de 4.330 $ podría exponer rápidamente la banda inferior de Bollinger, cerca de 4.238 $. Para cubrir este riesgo, podemos comprar opciones put cercanas al dinero para proteger posiciones largas existentes frente a un brusco barrido a la baja.
Escenarios al alza y a la baja
Por el contrario, cualquier lenguaje acomodaticio por parte de los responsables de política podría provocar un rápido rally de cierre de cortos hacia la media móvil simple de 20 días en 4.460 $. Si el oro supera con éxito este obstáculo de 4.460 $, se abre un camino claro hacia la banda superior de Bollinger en 4.680 $. Deberíamos plantearnos comprar opciones call solo tras un cierre diario confirmado por encima de 4.460 $, para asegurarnos de que estamos acompañando un giro de tendencia real.
También debemos recordar que la demanda estructural, impulsada por las compras continuadas de bancos centrales a nivel global —que en los últimos años superaron las 1.000 toneladas anuales—, sigue proporcionando un sólido suelo de largo plazo. Esta fortaleza de fondo sugiere que cualquier caída brusca esta semana debería interpretarse como una oportunidad de compra, más que como el inicio de un mercado bajista permanente. En consecuencia, sugerimos mantener una parte del capital de trading disponible para vender puts con garantía en efectivo en niveles de soporte inferiores, con el objetivo de acumular oro con descuento.
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