El oro escaló hasta un máximo de tres meses y se encaminaba a cerrar la semana con una subida de más del 5,6%, apoyado por los acontecimientos en Oriente Medio y por un dólar estadounidense más débil, pese a la solidez de la actividad de servicios en EEUU. El metal superó los 4.600 dólares, con el XAU/USD en 4.622 dólares, con un avance superior al 2,3%. El PMI de Servicios de S&P Global en EEUU para agosto subió a 56,8 frente a las previsiones de 54, y mejoró desde 54,6 en julio. En cambio, el PMI Manufacturero se moderó hasta 53,2 desde 53,9, marcando un mínimo de cinco meses.
Los mercados también evaluaron los planes de recompra de bonos del Tesoro de EEUU, incluidas propuestas para duplicar las compras de títulos de mayor duración y la posibilidad de una expansión adicional. El índice del dólar estadounidense se situaba cerca de 98,82, mientras que la rentabilidad del T-note a 10 años de EEUU subió un 0,8% hasta el 4,75%. El banco central de Polonia compró 7,8 toneladas métricas de oro en julio. En la valoración de tipos, los mercados monetarios situaban la probabilidad de que la Reserva Federal mantenga los tipos en septiembre en el 60%, frente al 68% del día anterior, mientras que una subida de 25 puntos básicos rondaba el 40%. Técnicamente, los compradores recuperaron la media móvil simple (SMA) de 200 días en 4.514 dólares; la resistencia se encuentra en 4.650 y después en 4.700, antes de 4.749 y 4.800, mientras que el soporte está en 4.600 y después en 4.514, 4.500, 4.379, 4.300 y 4.164, con un RSI alcista.
Estrategias con Opciones sobre Oro para Impulsos Alcistas
Recomendamos que los operadores de derivados se posicionen para un impulso alcista continuado centrándose en opciones call sobre el oro, con objetivo en los niveles de resistencia de 4.650 y 4.700 dólares. Con el oro superando recientemente la clave media móvil simple de 200 días en 4.514 dólares para cotizar en 4.622, la ruptura técnica es muy prometedora. Históricamente, rupturas en metales preciosos de esta magnitud pueden desencadenar un impulso comprador sostenido a medida que los modelos de trading algorítmico reaccionan a la perforación de medias móviles relevantes.
Para gestionar los riesgos a la baja, aconsejamos fijar órdenes de stop-loss en posiciones largas justo por debajo del umbral de 4.600 dólares. Una caída por debajo de este nivel psicológico podría provocar un descenso rápido hacia el soporte más sólido en la SMA de 200 días, en 4.514 dólares. Este planteamiento defensivo es esencial, ya que los mercados monetarios descuentan una probabilidad del 40% de una subida de tipos de la Reserva Federal en septiembre, lo que podría introducir volatilidad repentina.
Sortear Fuerzas Macro y Volatilidad
También debemos vigilar la rentabilidad del Treasury a 10 años de EEUU, que ha reanudado su avance hasta el 4,75%, junto con un índice del dólar plano en 98,82. Normalmente, el repunte de las rentabilidades presiona a los activos sin cupón, pero las actuales tensiones geopolíticas y los planes ampliados de recompra del Tesoro de EEUU están imponiéndose a esa relación tradicional. Para navegar este entorno, podemos emplear bull call spreads para limitar el coste de la prima y, al mismo tiempo, capturar potenciales ganancias hasta la zona de 4.749 dólares.
Por último, la divergencia entre un PMI de Servicios en auge en 56,8 y un PMI Manufacturero debilitándose en 53,2 sugiere que está aumentando la incertidumbre económica. Podemos aprovechar esta volatilidad operando opciones de oro a corto plazo para cubrirnos frente a cambios bruscos en los mercados de divisas y de bonos. En el pasado, periodos de datos de PMI mixtos combinados con un aumento de los riesgos geopolíticos han sostenido históricamente el atractivo del oro como activo refugio.
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