La política de la Fed sigue en el centro de atención
En términos anuales, la inflación del productor fue del 2,9%, por encima del objetivo del 2% de la Reserva Federal (Fed, el banco central de EE. UU.). Esto ha reforzado la idea de que la Fed podría mantener una política más restrictiva durante más tiempo (tipos de interés altos para frenar la inflación). CME FedWatch (herramienta que estima lo que el mercado espera sobre los tipos de la Fed a partir de precios de futuros) muestra que los operadores esperan que no haya cambios de tipos en las reuniones de marzo y abril. Aun así, los mercados siguen descontando recortes de tipos más adelante en el año (es decir, lo reflejan en los precios actuales). El presidente de la Fed de Chicago, Austan Goolsbee, dijo que apoyaría varios recortes si la inflación vuelve al 2% y se mantiene allí. También afirmó que la política no debería cambiar sin pruebas claras de que la inflación está regresando hacia el objetivo. El dólar neozelandés se mantuvo sólido, ya que se considera poco probable que el Banco de la Reserva de Nueva Zelanda (RBNZ, el banco central del país) suba los tipos pronto. El RBNZ ha dicho que la economía puede seguir creciendo sin generar nueva presión inflacionaria, lo que ha ayudado a sostener el NZD/USD.Estrategias con opciones ante un aumento de la volatilidad
Recordamos el período hasta 2025, cuando los datos persistentes de precios al productor en EE. UU. generaron mucha incertidumbre sobre el rumbo de la Fed, mientras el RBNZ proyectaba un crecimiento estable. Hoy, con el NZD/USD cerca de 0,6350, vuelve a crecer una tensión similar antes de las próximas reuniones de bancos centrales. El último dato de IPC (CPI, índice de precios al consumidor: lo que paga la gente en su día a día) de EE. UU. para enero de 2026 fue mayor de lo esperado, en 2,8%, lo que reavivó las dudas sobre si la Fed puede seguir bajando los tipos. Esta incertidumbre antes de la reunión de marzo de la Fed sugiere que la volatilidad implícita (la volatilidad “esperada” que se deduce de los precios de las opciones) en pares con el dólar podría subir desde niveles bajos. Las expectativas del mercado, que antes incluían al menos un recorte más de tipos para julio, ahora se están ajustando. Los operadores de derivados (productos financieros cuyo valor depende de otro activo, como opciones y futuros) deberían considerar comprar opciones a corto plazo para posicionarse ante un movimiento de precio mayor de lo normal tras el comunicado de la Fed. En contraste, la economía de Nueva Zelanda sigue un camino más estable, con la inflación del cuarto trimestre de 2025 en un 2,5%, un nivel manejable. Por eso, se espera ampliamente que el RBNZ mantenga los tipos sin cambios, lo que da un “suelo” de apoyo al dólar kiwi (nombre común del dólar neozelandés). Esta mayor diferencia de políticas (divergencia: un banco central más “duro” o en pausa frente a otro estable) refuerza el potencial de subida del par. Con este contexto, comprar opciones call (derecho a comprar a un precio fijo) de NZD/USD con precio de ejercicio (strike, el precio acordado) cerca de 0,6400 y vencimiento en abril ofrece una forma de riesgo definido (la pérdida máxima suele ser la prima pagada) para aprovechar una sorpresa más moderada de la Fed (dovish: más inclinada a bajar tipos). Para quienes esperen una Fed más agresiva por la inflación, comprar opciones put (derecho a vender a un precio fijo) con strike 0,6250 podría servir como cobertura (protección) ante una caída fuerte. Una estrategia straddle (comprar a la vez un call y un put con el mismo vencimiento, para apostar por un gran movimiento en cualquier dirección) puede ser una forma directa de operar el aumento esperado de la volatilidad.Empieza a operar ahora — haz clic aquí para crear tu cuenta real en VT Markets.
