NZD/USD inició la semana con un tono más firme, pero le costó extender las ganancias más allá de 0,5800 a medida que el dólar estadounidense se debilitaba. EEUU e Irán se tomaron una pausa tras 13 noches consecutivas de ataques, lo que redujo la prima de riesgo geopolítico y lastró al USD como activo refugio. La mejora del sentimiento también provocó una fuerte caída del crudo, aliviando los temores inflacionistas y moderando las expectativas de subidas de tipos por parte de la Reserva Federal, mientras que un leve retroceso en los rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense añadió presión bajista sobre el USD antes de una reunión del FOMC de dos días.
Se espera que la Fed mantenga los tipos sin cambios el miércoles, por lo que los mercados centran la atención en las orientaciones sobre la trayectoria futura de la política monetaria y en la evolución de Oriente Medio para marcar el rumbo de la demanda de USD. En Nueva Zelanda, una inflación más fuerte de lo previsto reforzó las expectativas de una subida adicional de tipos por parte del RBNZ en su reunión de septiembre. El RBNZ apunta a una inflación del 1% al 3% a medio plazo, con el objetivo de mantenerla cerca del punto medio del 2%, y el panorama de política monetaria sigue siendo un soporte para el kiwi.
Oportunidades para traders de derivados en NZD/USD cerca del soporte de 0,5800
Vemos una oportunidad sólida para que los traders de derivados construyan posiciones con sesgo largo en el dólar neozelandés cerca del nivel crítico de soporte de 0,5800. Históricamente, la cota de 0,5800 ha actuado como un suelo psicológico relevante, donde la presión compradora suele compensar retrocesos temporales. La implementación de opciones call de NZD/USD a corto plazo puede ayudarnos a capturar una posible recuperación manteniendo el riesgo estrictamente delimitado.
Sesgo alcista del panorama de política monetaria en Nueva Zelanda y evolución geopolítica
Nuestra visión alcista se ve reforzada por los últimos datos económicos, que muestran que la inflación de Nueva Zelanda se mantiene persistentemente elevada, manteniendo la presión sobre el banco central local. Mientras otros grandes bancos centrales se inclinan hacia recortes de tipos, se espera que el Banco de la Reserva de Nueva Zelanda mantenga su postura restrictiva o incluso vuelva a subir tipos en septiembre. El uso de estrategias de bull call spread nos permite aprovechar esta divergencia de tipos de interés sin pagar de más por la prima.
Además, la reciente disminución de los riesgos geopolíticos ha enfriado los precios del crudo y ha hecho retroceder al dólar estadounidense desde sus máximos mensuales recientes. Dado que Nueva Zelanda depende en gran medida del comercio global, en particular con China —que compra más del 25% de sus exportaciones—, cualquier estabilización en los mercados asiáticos impulsará rápidamente al kiwi. Vender opciones put fuera del dinero sobre el par NZD/USD es otra forma de generar ingresos mientras esperamos a que este impulso alcista se consolide.
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