El NZD/USD cotizaba bajo presión en torno a 0,5700, mientras que el dólar estadounidense se mantenía apoyado por comentarios de tono hawkish del gobernador de la Reserva Federal Christopher Waller y por unos indicadores sólidos del sector servicios en EEUU. Waller reiteró su compromiso con el objetivo de inflación del 2%, afirmó que el balance de riesgos “se ha dado la vuelta” dado que el mercado laboral parece estabilizado mientras que la inflación “se ha disparado”, y añadió que la Fed no mantendrá los tipos bajos para ayudar a financiar los déficits de EEUU. También dijo que preferiría que el objetivo se fijara como un rango, pero advirtió de que un cambio ahora carecería de credibilidad.
Los datos de EEUU aportaron apoyo adicional: el ISM de servicios se moderó hasta 54,0 en junio, en línea con lo esperado, y el subíndice de empleo subió a 51,2 desde 47,9, aunque los nuevos pedidos bajaron a 55,1 y los precios pagados cayeron a 67,7. En un gráfico de cuatro horas, el par cotizaba en 0,5705, por encima de la SMA de 20 periodos en 0,5693 pero por debajo de la SMA de 100 periodos en 0,5717, con el RSI cerca de 58. La resistencia se sitúa en 0,5717 y después en 0,5907, 0,5930 y 0,5965; el soporte está en 0,5702, 0,5697, 0,5693 y 0,5684.
Política de la Fed, datos macro y divergencia de política monetaria
Dado el firme compromiso de la Reserva Federal con su objetivo de inflación del 2%, vemos una fortaleza continuada del dólar estadounidense. La resiliencia de los datos del sector servicios en EEUU refuerza además la idea de que la Fed tiene pocos motivos para recortar los tipos de interés a corto plazo. Este entorno sugiere que cualquier repunte del par NZD/USD probablemente será de corta duración.
Las estadísticas recientes refuerzan esta tesis, dotándola de mayor credibilidad. El informe del Índice de Precios al Consumo (IPC) de junio de 2026 mostró un aumento interanual del 3,4%, ligeramente por encima de las expectativas, y reforzó el sesgo hawkish de la Fed. Este dato confirma que la inflación sigue siendo una preocupación prioritaria para los responsables de política monetaria.
Además, el último informe de nóminas no agrícolas (Non-Farm Payrolls) indicó que la economía estadounidense añadió unos sólidos 215.000 empleos, manteniendo la tasa de paro baja en el 3,9%. Un mercado laboral estable otorga al banco central la flexibilidad necesaria para mantener una política restrictiva sin temer daños económicos. Esta base macro sólida hace del dólar una divisa preferente.
En contraste, el Banco de la Reserva de Nueva Zelanda ha señalado un panorama más cauto debido a la desaceleración de la actividad doméstica. Esta divergencia de política entre una Fed hawkish y un RBNZ potencialmente dovish es un potente motor de debilidad para el NZD/USD. Anticipamos que esta brecha seguirá lastrando al par en las próximas semanas.
Consideraciones de trading y perspectiva de estrategia
Teniendo en cuenta este escenario, consideramos que comprar opciones put sobre NZD/USD es una estrategia prudente. Permite beneficiarse de un posible descenso por debajo del soporte de 0,5700, al tiempo que define estrictamente el riesgo máximo. Precios de ejercicio en torno a 0,5650 podrían ofrecer un buen equilibrio entre probabilidad y rentabilidad.
Para los traders que esperan más consolidación que una caída brusca, la venta de spreads de calls con un techo en torno a la resistencia de 0,5900 podría ser eficaz. Esta estrategia se beneficiaría de que el par permanezca en rango y de su incapacidad para superar una resistencia relevante en la parte alta. Genera ingresos a partir de la visión de que el potencial alcista está muy limitado.
Este planteamiento recuerda a la dinámica de mercado de 2022, cuando el endurecimiento agresivo de la Fed provocó un rally sostenido del dólar. La historia sugiere que, cuando la Fed está tan centrada en la inflación, apostar contra el dólar estadounidense es una operación de baja probabilidad. Deberíamos posicionarnos para que esta tendencia se mantenga durante el verano.
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