Cambio en el Enfoque del Mercado
Las recientes cifras de NFP más suaves y las revisiones negativas han desviado la atención del mercado hacia el mercado laboral en lugar de la inflación. Este cambio anticipa que la Reserva Federal (Fed) considere los recientes aumentos de inflación como temporales, lo que podría influir en las expectativas moderadas y en la posición del mercado. Unos datos sólidos en el futuro podrían reducir la probabilidad de recortes en septiembre, mientras que datos más débiles podrían reforzar las expectativas de recortes adicionales, lo que podría presionar aún más al dólar. La independencia de la Fed también podría tener un impacto duradero en el rendimiento del dólar. Técnicamente, el dólar estadounidense está operando dentro de un canal ascendente; un rebote en julio tras datos sólidos de NFP lo llevó a buscar más claridad sobre la política monetaria. En el gráfico diario, un repunte se produjo tras romper una línea de tendencia a la baja, pero fue anulado por datos de NFP débiles. Septiembre se perfila como un mes crucial y estamos preparados para un dólar estadounidense más débil. El mercado está anticipando un 89% de probabilidad de un recorte de tasas por parte de la Reserva Federal en la próxima reunión, debido a que los datos económicos recientes muestran un mercado laboral más débil, que la Fed está observando de cerca.Datos Cruciales en el Futuro
El último informe de nómina no agrícola, publicado a principios de agosto de 2025, mostró un aumento de solo 145,000 empleos, por debajo de las expectativas y con revisiones negativas de meses anteriores. Mientras tanto, los datos recientes de inflación PCE se situaron en 2.8%, en línea con las previsiones, lo que refuerza la idea de que la Fed se preocupa más por el empleo que por los precios en este momento. Por eso, los próximos datos laborales serán tan cruciales para la dirección del dólar. Los informes ADP de empleo e ISM PMI de la próxima semana serán las primeras pruebas importantes para este panorama moderado. Los vemos como oportunidades clave para medir el sentimiento del mercado antes de los informes oficiales de NFP y CPI más adelante en el mes. Cifras débiles aquí probablemente fortalecerán las apuestas por recortes de tasas más agresivos, potencialmente anticipando un tercer recorte para fin de año y empujando el dólar a la baja. Para nosotros en el mercado de derivados, esto implica que se espera un aumento en la volatilidad implícita de los pares de divisas USD a medida que nos acercamos a estos lanzamientos de datos. Una estrategia de alta volatilidad, como comprar una posición en straddle en el EUR/USD, podría ser efectiva para capturar un gran movimiento de precios sin importar la dirección de los datos. Por el contrario, un dato fuerte causaría una reversión brusca, presionando a los operadores que ya están fuertemente posicionados para la debilidad del dólar. Técnicamente, el índice del dólar se encuentra en una encrucijada crítica, operando dentro de un canal ascendente a largo plazo. Una ruptura decisiva por debajo del límite inferior de este canal validaría la tesis bajista y podría abrir la puerta a una caída hacia el nivel de 90.00. Estaremos observando este nivel técnico de cerca como una señal de confirmación para extender las posiciones bajistas.Empieza a operar ahora — haz clic aquí para crear tu cuenta real en VT Markets.
