Predicciones de Westpac y JP Morgan
Westpac prevé un aumento de 15,000 empleos con el desempleo aumentando a 4.3%, similar a hace un año, ya que los sectores de salud y cuidado se desaceleran. JP Morgan considera que una tasa del 4.3% se alinea con las expectativas del Banco de la Reserva de Australia (RBA), sin cambios en la política, pero advierte sobre un posible descenso adicional sin una respuesta de ajuste por parte del RBA. El National Australia Bank destaca un mercado laboral equilibrado donde los sectores privados podrían absorber nuevos trabajadores sin aumentar la inflación. Según NAB, el empleo no ha presionado la inflación durante el último año. Se espera que una tasa de desempleo del 4.3% coincidiendo con las proyecciones del RBA mantenga estable al dólar australiano, con un impacto limitado en los intereses fijos pero conteniendo la presión inflacionaria impulsada por los salarios para las acciones. Con el informe de empleo de Australia a punto de publicarse, el enfoque está en si la tasa de desempleo se mantiene en 4.2% o sube a lo esperado del 4.3%. El RBA ha mantenido la tasa de efectivo estable en 4.35% durante gran parte de 2025, por lo que cualquier desviación significativa de su pronóstico podría alterar la valoración del mercado sobre futuras políticas. Vemos al mercado posicionado para un número equilibrado, creando una oportunidad si hay una sorpresa. Para los traders en derivados de divisas, el enfoque principal está en un número que no cumpla con las expectativas. Con el AUD/USD cerca de 0.6650, una tasa de desempleo por debajo del 4.1% podría generar un fuerte aumento, mientras que un número por encima del 4.5% probablemente desencadenaría una caída significativa. Creemos que establecer estrategias de opciones como straddles, que se benefician de un gran movimiento en cualquier dirección, podría ser una forma prudente de comerciar la volatilidad de la publicación.Consideraciones para los Mercados de Intereses Fijos y Acciones
En el mercado de intereses fijos, el riesgo se inclina hacia un informe más débil de lo esperado. Observamos una suavización gradual similar en el mercado laboral a finales de 2024, lo que no llevó a recortes de tasas porque la inflación se mantuvo persistente. Si el desempleo salta inesperadamente esta vez, pensamos que los traders deberían posicionarse para beneficiarse de la caída de los rendimientos comprando futuros de bonos a 3 años, ya que el mercado comenzaría rápidamente a valorar una mayor probabilidad de recorte de tasas por parte del RBA antes de fin de año. Para los derivados de índices de acciones, un resultado alrededor del 4.3% se vería como positivo, confirmando que el mercado laboral se está enfriando lo suficiente para contener la presión sobre los salarios sin señalar una recesión. La principal preocupación para el ASX 200 es una caída sorpresiva en el desempleo, que podría reavivar los temores inflacionarios dado que la última lectura del IPC trimestral para 2025 aún mostró inflación del 3.1%, ligeramente por encima del rango objetivo del RBA. Consideraríamos comprar opciones de venta para cubrirnos contra un número de empleos “demasiado caliente” que podría devolver a la mesa la discusión sobre otro aumento de tasas. Crea tu cuenta en vivo de VT Markets y comienza a operar ahora.Empieza a operar ahora — haz clic aquí para crear tu cuenta real en VT Markets.
