El IPC de Suiza subió un 0,5% interanual en junio, moderándose desde el 0,6% de mayo y en línea con el consenso del mercado. En términos mensuales, el IPC se mantuvo plano en el 0% frente al +0,2% previo, y quedó por debajo de las previsiones, que apuntaban a un aumento del 0,1%. En el mercado de divisas, el USD/CHF caía un 0,08% hasta 0,8088.
El IPC es un indicador clave de la inflación e influye en las expectativas de política del BNS, de modo que lecturas más firmes suelen moderar las perspectivas de recortes de tipos, mientras que datos más débiles pueden reforzar el argumento a favor de una relajación. En el plano técnico, el USD/CHF se mantuvo por encima de la banda media de Bollinger de 20 periodos y de la media móvil (MA) de 100 días, mientras que el RSI se situaba en 62,8. Se identificaban soportes en torno a 0,8035, y después cerca de 0,7908 y 0,7880, mientras que la resistencia se ubicaba alrededor de 0,8160, con una referencia adicional a la zona de 0,8030.
Perspectivas de la inflación suiza y expectativas de política del BNS
Los datos de inflación de junio, que se situaron exactamente en el 0,5% esperado por el mercado, confirman que las presiones sobre los precios en Suiza continúan enfriándose. Esta desinflación sostenida refuerza la senda de política actual del Banco Nacional Suizo (BNS). A nuestro juicio, esta lectura contenida consolida el argumento a favor de un franco suizo más débil en el corto plazo.
Vemos que esto incrementa las probabilidades de otro recorte de tipos del BNS en la próxima reunión de septiembre de 2026. Históricamente, el BNS ha actuado de forma preventiva ante una inflación baja, como hizo cuando se convirtió en el primer gran banco central en recortar tipos en marzo de 2024. Los datos de hoy sugieren que ese sesgo dovish continuará, especialmente con la inflación claramente dentro de su rango objetivo.
Divergencia de políticas, estrategia de trading y perspectiva técnica
Esta política contrasta con fuerza con la de Estados Unidos, donde los datos recientes muestran que la inflación subyacente del PCE sigue elevada, cerca del 2,8%, manteniendo a la Reserva Federal en pausa. Esta creciente diferencia de tipos de interés entre ambos países hace más atractivo mantener dólares estadounidenses. Esta divergencia de política es un motor principal de un USD/CHF más fuerte.
Por lo tanto, creemos que la estrategia más efectiva en las próximas semanas es posicionarse para un USD/CHF al alza. Estamos considerando comprar opciones call sobre el par con un precio de ejercicio cercano a 0,8150 para aprovechar el movimiento ascendente previsto. Esta estrategia ofrece un riesgo acotado, a la vez que permite beneficiarse del impulso alcista en curso.
La perspectiva técnica encaja con esta visión fundamental, ya que el par mantiene su fortaleza por encima del nivel de soporte clave de 0,8035. Mientras el USD/CHF se mantenga por encima de ese umbral, nuestro sesgo alcista seguirá firme. Nuestro objetivo inicial es la zona de resistencia en torno a 0,8160, donde una ruptura señalaría la continuación de la tendencia alcista.
Empiece a operar ahora — haga clic aquí para crear su cuenta real de VT Markets.
