Expectativas sobre la política de la Reserva Federal
Con los datos de inflación de enero más bajos de lo previsto, esperamos un cambio en las expectativas sobre la política de la Reserva Federal (Fed, el banco central de EE. UU.). Esta debilidad inesperada en los precios aumenta la probabilidad de un recorte de tipos de interés (bajar la tasa que influye en el costo de los préstamos) antes de lo previsto. El mercado ya lo refleja: los futuros de fondos federales (contratos que muestran lo que el mercado espera sobre el tipo de interés de la Fed) ahora señalan un 70% de probabilidad de un recorte para la reunión de junio de 2026, frente al 50% de ayer. Para quienes operan índices bursátiles, esto sugiere una posible caída de la volatilidad (qué tanto suben y bajan los precios) en las próximas semanas. El Índice de Volatilidad de CBOE (VIX, un indicador del “miedo” del mercado basado en opciones del S&P 500) ya cayó por debajo de 14 con esta noticia, y podría bajar hacia 12. Vender prima (cobrar el precio de una opción vendiéndola) con estrategias como iron condors (estrategia con varias opciones que busca ganar si el precio se mantiene en un rango) o cash-secured puts (venta de opciones put con efectivo reservado para comprar si te asignan) sobre el SPX (índice S&P 500) podría ser útil, aprovechando la pérdida de valor por el paso del tiempo y la caída esperada de la volatilidad implícita (volatilidad esperada por el mercado, reflejada en el precio de las opciones). Esto se parece a lo visto en la segunda mitad de 2025, cuando informes de inflación más suaves impulsaron subidas de varias semanas en sectores de crecimiento. En ese periodo, cada sorpresa a la baja en el CPI fue seguida por un fuerte repunte en el Nasdaq 100 (índice de grandes empresas, muchas de tecnología). Debemos esperar que tecnología y otros activos de larga duración (activos cuyo valor depende más de tasas futuras, como acciones de crecimiento) rindan mejor a medida que bajen los rendimientos. Quienes siguen los tipos de interés deberían esperar que el rendimiento del bono del Tesoro de EE. UU. a 2 años (tasa que paga ese bono) sea el más afectado, probablemente bajando más desde su nivel reciente de 4,1%. Esto indica que el mercado adelanta su calendario de flexibilización monetaria (política para bajar tasas y facilitar el crédito). Los futuros ligados a tasas de corto plazo (contratos que se mueven con esas tasas) deberían subir en este entorno.Empieza a operar ahora — haz clic aquí para crear tu cuenta real en VT Markets.
