Proyecciones de Crecimiento Revisadas
A pesar del aumento de la inflación, la proyección de crecimiento para 2026 ha bajado del 1.5% al 1.1%, junto a una menor brecha de producción proyectada. Las cifras de empleo también se han ajustado, con el empleo total en 2026 proyectado ahora en 0.8%, bajando de una estimación anterior del 1.8%. Además, la proyección de la tasa de desempleo para 2026 ha aumentado ligeramente de 5.0 a 5.2. En general, el RBNZ presenta una perspectiva más cautelosa en comparación con sus pronósticos de mayo. El Banco de la Reserva de Nueva Zelanda ha señalado una postura más acomodaticia de lo que anticipábamos. El banco ahora ve espacio para dos recortes más, uno a finales de este año y otro a principios de 2026. Este es un cambio significativo respecto al único recorte que esperábamos después de la medida de hoy. Este cambio se produce incluso cuando el RBNZ proyecta una inflación más alta, porque sus preocupaciones sobre el crecimiento económico son ahora mucho mayores. Las cifras más recientes del PIB para el primer trimestre de 2025, que vimos en junio, ya mostraron una contracción del 0.2%, respaldando esta perspectiva pesimista. El banco ha reducido su pronóstico de crecimiento para 2026 y espera que el desempleo aumente más de lo que se pensaba anteriormente.Implicaciones para los Traders
Para los traders de derivados, esto sugiere posicionarse para un dólar neozelandés más débil en las próximas semanas. Vimos que la encuesta de fuerza laboral del hogar para el trimestre de junio mostró que el desempleo ya había subido al 4.9%, confirmando la tendencia que el RBNZ ahora está pronosticando. Las estrategias de opciones que se benefician de una caída del NZD/USD, como comprar puts, probablemente serán favorecidas. También deberíamos anticipar que los mercados de tasas de interés de Nueva Zelanda continuarán considerando estos recortes futuros. Esto sugiere oportunidades en instrumentos como swap de tasas de interés, donde recibir una tasa fija sería rentable a medida que baja la tasa de efectivo oficial. Este cambio recuerda al ciclo de reducción que observamos en 2019, cuando el crecimiento global lento provocó un cambio similar en la política. Dado que los recientes datos del IPC del segundo trimestre de 2025 aún mostraron inflación en 3.1%, el RBNZ claramente está priorizando el crecimiento sobre su lucha contra la inflación a corto plazo. Por lo tanto, los traders deben tener cuidado con cualquier dato que desafíe esta narrativa de crecimiento, ya que podría causar una rápida reversión. El enfoque estará claramente en los próximos indicadores de empleo y actividad para confirmar el nuevo rumbo del banco. Crea tu cuenta en VT Markets y comienza a operar ahora.Empieza a operar ahora — haz clic aquí para crear tu cuenta real en VT Markets.
