El Índice del Dólar estadounidense (DXY) volvió a terreno positivo el martes, repuntando por encima de la zona media de 99,00 en las primeras horas de la sesión europea, tras recuperar parte de la corrección del lunes desde máximos de más de dos semanas. La probabilidad implícita de una subida de tipos en septiembre se reforzó gracias a los comentarios de tono hawkish del presidente de la Fed, Kevin Warsh, y al riesgo inflacionista asociado a un encarecimiento de la energía, mientras que la escalada de las tensiones entre EE. UU. e Irán aportó apoyo adicional al billete verde como activo refugio.
Las señales técnicas fueron mixtas: el MACD se desplazó ligeramente a positivo y el RSI se mantuvo en torno al nivel neutral de 50, lo que apunta más a estabilización que a una tendencia alcista clara. La resistencia se concentra en 99,70-99,75, donde la media móvil simple de 100 días coincide con el retroceso de Fibonacci del 38,2% de la caída julio-agosto; más obstáculos se sitúan en 100,07 y 100,44, antes de techos de Fibonacci superiores en 100,95 y 101,61. El primer soporte se observa en 99,26, seguido de un suelo más profundo cerca del mínimo del ciclo en 98,54.
Perspectivas del dólar y catalizadores de cara a septiembre
Al entrar en septiembre de 2026, aconsejamos a los operadores de derivados prepararse para una posible ruptura al alza del Índice del Dólar estadounidense (DXY) a medida que vuelve a situarse por encima de 99,50. El índice está ganando tracción por las señales hawkish de subidas de tipos por parte del presidente de la Fed, Kevin Warsh, y por el aumento de la demanda de refugio derivada de la intensificación de las tensiones entre EE. UU. e Irán. Este cambio de entorno sugiere inclinarse por estrategias alcistas sobre el dólar en las carteras de opciones durante las próximas semanas.
Nuestro sesgo alcista se ve respaldado por el aumento de los costes energéticos, con el Brent superando recientemente los 85 dólares por barril, lo que históricamente mantiene elevada la inflación y obliga a los bancos centrales a mantener un tono restrictivo. Además, los futuros sobre los fed funds muestran ahora una probabilidad del 64% de una subida de tipos en la próxima reunión de septiembre, un incremento significativo desde el 35% de hace un mes. Los datos históricos también respaldan este movimiento, ya que el dólar ha cerrado estacionalmente al alza en septiembre en ocho de los últimos diez años, con una ganancia media del 1,2% durante el mes.
Recomendaciones de estrategia con opciones para el DXY
Para los operadores de opciones, recomendamos comprar opciones call cerca del dinero o estructurar spreads alcistas con calls (bull call spreads), pero solo después de que el DXY asegure un cierre diario por encima del fuerte bloque de resistencia entre 99,70 y 99,75. Esta barrera clave se alinea con la media móvil simple de 100 días y con un nivel relevante de retroceso de Fibonacci. Una ruptura clara en este punto probablemente activaría un avance rápido hacia los siguientes objetivos al alza en 100,07 y 100,44.
Si el índice no logra superar esta resistencia en los próximos días, podemos pivotar hacia la venta de spreads de puts justo por encima del sólido suelo de soporte en 99,26. Debemos utilizar el mínimo del ciclo cerca de 98,54 como nuestro punto de salida absoluto para cualquier estructura alcista. Mantener tamaños de posición moderados ayudará a gestionar los movimientos bruscos previstos por los desarrollos geopolíticos y los próximos datos energéticos.
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