Señal de inflación y expectativas de recorte de tasas
El Índice de Precios al Productor (PPI, por sus siglas en inglés) de enero, al salir alto en 2,9%, indica que la inflación a nivel mayorista (precios antes de llegar al consumidor) no se está enfriando como se esperaba. Esto va en contra de la esperanza del mercado de que la Reserva Federal (el banco central de EE. UU., que fija la política de tasas) recorte las tasas en la primera mitad de este año. Ahora hay que contar con una mayor probabilidad de que las tasas de interés (el “precio” de pedir dinero prestado) se mantengan altas por más tiempo. Estos datos de inflación hacen que apostar por una bajada de tasas sea mucho más arriesgado en las próximas semanas. La probabilidad de un recorte en mayo de 2026, según los futuros SOFR (contratos que reflejan expectativas de tasas basadas en el SOFR, una tasa de referencia de préstamos a un día), ya bajó de más del 50% a solo el 22% desde que se publicó el dato. Esto sugiere que estrategias que ganan con tasas más altas, como ponerse corto en futuros de notas del Tesoro (apostar a que su precio baje, algo que suele pasar cuando suben las tasas), ahora tienen más sentido. Para las bolsas, esta noticia es un obstáculo importante, porque una inflación persistente y un coste de financiación alto pueden reducir las ganancias de las empresas. Ya se ve un salto del índice VIX (medida de volatilidad esperada del mercado, conocido como “índice del miedo”) por encima de 16, lo que refleja más incertidumbre. Los operadores pueden considerar comprar puts de protección (opciones que ganan valor si el mercado cae) sobre índices principales como el S&P 500, con vencimientos en el segundo trimestre. Esta situación recuerda el ciclo de inflación de 2022, cuando los precios al productor a menudo anticipaban subidas posteriores en los precios al consumidor. Este dato del PPI llega después del informe del CPI (Índice de Precios al Consumidor) de enero de hace dos semanas, que también mostró que la inflación subyacente (sin energía ni alimentos, para ver la tendencia más estable) se mantuvo en 3,1%, frenando la bajada que se vio durante gran parte de 2025. El patrón sugiere que el tramo final para controlar la inflación está siendo el más difícil.Perspectiva del dólar con tasas altas por más tiempo
Una postura más estricta de la Reserva Federal probablemente fortalecerá el dólar estadounidense frente a otras monedas principales. El Índice del Dólar (DXY, indicador del valor del dólar frente a una cesta de monedas) ya está probando sus máximos del año a medida que la diferencia de tasas favorece a EE. UU. Es probable que esta tendencia continúe, por lo que mantener posiciones largas en el dólar (apostar a que suba) puede ser una estrategia razonable.Empieza a operar ahora — haz clic aquí para crear tu cuenta real en VT Markets.
