En septiembre, el Índice de Precios al Consumidor de Estados Unidos, excluyendo alimentos y energía, registró un incremento mensual del 0.2%, por debajo del aumento esperado del 0.3%. Este desarrollo es parte de varias actualizaciones del mercado, impactando movimientos de divisas y materias primas.
Tras la publicación de estos datos, el par USD/JPY mostró ganancias gracias a sólidos números del PMI en EE.UU., a pesar de las cifras más suaves del IPC. De igual manera, el par GBP/USD mostró estabilidad a pesar de una sesión de trading volátil influenciada por datos del Reino Unido y señales de inflación de EE.UU.
En noticias del mercado, el precio del platino mostró recuperación, y la curva de futuros del Brent experimentó un aplanamiento temporal. La Libra Esterlina se mantuvo estable frente al USD sin una reacción significativa a las ventas minoristas y datos del PMI.
En los mercados de deuda, la atención sigue en posibles cambios en las políticas de los bancos centrales ante preocupaciones por un posible cierre del gobierno en EE.UU. Se esperan recortes en las tasas de interés por parte de la Reserva Federal pronto, a pesar de los datos económicos limitados disponibles debido al cierre.
En el ámbito de las criptomonedas, Bitcoin superó los $111,000, con Ethereum y Ripple mostrando una tendencia alcista impulsada por una demanda constante del retail. JPMorgan Chase planea introducir préstamos respaldados por Bitcoin y Ethereum para clientes institucionales a finales de este año.
Con el índice de precios al consumidor básico de septiembre resultando más suave de lo esperado en 0.2%, creemos que esto refuerza la posibilidad de un recorte de tasas por parte de la Reserva Federal la próxima semana. Esta inflación en enfriamiento le da a la Fed el respaldo que necesita para estimular la economía, especialmente con el cierre del gobierno creando tanta incertidumbre. Según la herramienta FedWatch del CME, la fijación del mercado ahora implica más de un 85% de probabilidad de un recorte de 25 puntos básicos en la próxima reunión.
Las señales contradictorias entre una inflación débil y sólidos datos de PMI en manufactura están causando una gran volatilidad a corto plazo, como vimos en la rápida reversión del dólar. Este tipo de mercado irregular es ideal para operadores de opciones que buscan beneficiarse de oscilaciones de precios en lugar de solo la dirección. El Índice de Volatilidad CBOE (VIX) ha subido a más de 19 esta semana, desde un mínimo de 15 el mes pasado, reflejando la nerviosidad del mercado ante las decisiones del banco central.
Para los derivados de divisas, esto crea un panorama complejo para el dólar estadounidense, que se encuentra atrapado entre la presión a la baja de un recorte de tasas y el apoyo al alza de su estatus como refugio seguro. Estamos considerando comprar opciones de venta en el Índice del Dólar (DXY) como cobertura contra un comunicado más dovish de lo esperado de la Fed. Esta estrategia permite participar en la fortaleza del dólar si aumenta la incertidumbre, mientras se protege contra un descenso brusco.
La combinación de un probable recorte de tasas y la incertidumbre del mercado están alimentando el repunte del oro, que ahora ha superado el nivel de $4,100. Las tasas de interés más bajas reducen el costo de oportunidad de mantener un activo que no genera rendimiento como el oro, una dinámica que también observamos durante el ciclo de relajación de la Fed en 2019. Los operadores deberían considerar opciones de compra en futuros de oro (GC) para obtener exposición al alza con riesgo definido.
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