Mantenimiento Firme del Banco de Canadá
Con la tasa de inflación básica de noviembre manteniéndose en 2.9%, creemos que el Banco de Canadá se mantendrá firme en su próxima reunión. Esta estabilidad sugiere que la necesidad urgente de aumentar las tasas que vimos en años anteriores ha desaparecido. Los operadores de derivados deben, por lo tanto, reducir sus expectativas de un movimiento sorpresivo en las próximas semanas hasta principios de 2026. Este punto de vista se apoya en otros datos recientes que muestran señales de una economía en desaceleración. Por ejemplo, el Producto Interno Bruto (PIB) de Canadá del tercer trimestre de 2025 mostró una ligera contracción del 0.1%, y el último informe laboral indicó que solo se añadieron 15,000 empleos de manera modesta. Estas cifras, junto con la inflación estable, brindan poco motivo al banco central para considerar endurecer aún más la política. Para los derivados de tasas de interés, esto apunta a una menor volatilidad en el futuro. Vemos que la actual cotización en los Intercambios de Índices Nocturnos, que implican solo un 15% de probabilidad de un recorte de tasas en enero de 2026, es justa. Las estrategias que se beneficien de tasas estables o en lenta disminución, en lugar de apuestas sobre movimientos bruscos, parecen las más sensatas.Impacto en los Mercados de Divisas
En el mercado de divisas, el dólar canadiense puede enfrentar vientos en contra. Con el Banco de Canadá en espera y potencialmente inclinándose hacia un eventual recorte, cualquier divergencia de política con una Reserva Federal de EE. UU. más agresiva podría llevar a un aumento en el tipo de cambio USD/CAD. Debemos considerar opciones que se posicionen para un dólar canadiense más débil en el próximo trimestre. Este entorno es muy diferente de las agudas presiones inflacionarias y los agresivos aumentos de tasas que naveguemos en 2022 y 2023. La estabilidad actual sugiere que se necesita un cambio de estrategia, alejándose de esperar volatilidad y hacia jugar en mercados más calmados y dentro de rangos.Empieza a operar ahora — haz clic aquí para crear tu cuenta real en VT Markets.
