El índice de confianza económica de Turquía subió a 98,9 en mayo desde 97,2 el mes anterior, lo que apunta a un sentimiento más sólido en toda la economía. El movimiento mantiene el indicador por debajo del umbral de 100 que separa el optimismo del pesimismo.
La lectura de mayo representa un aumento de 1,7 puntos en el mes. El índice agrega las valoraciones de hogares y empresas de múltiples sectores para ofrecer una instantánea de las condiciones de confianza.
Mejora del sentimiento y menor riesgo
El repunte del índice de confianza económica de Turquía de 97,2 a 98,9 en mayo es una señal alcista que estamos siguiendo de cerca. Esto indica una mejora del sentimiento entre consumidores y empresas, lo que a menudo precede a datos económicos más sólidos. Lo vemos como un posible catalizador para los activos turcos de cara a julio de 2026.
Este optimismo se ve respaldado por el compromiso del banco central con una política ortodoxa, manteniendo su tipo de interés de referencia en el 50% en su reunión de junio. El mercado ha premiado esta coherencia, con los credit default swaps (CDS) de Turquía a 5 años cayendo a alrededor de 260 puntos básicos, desde más de 300 a comienzos de año. Esto muestra una notable disminución del riesgo percibido por los inversores internacionales.
Oportunidades en los mercados de renta variable y divisas
En este contexto, creemos que los operadores de derivados deberían considerar posiciones alcistas sobre el índice bursátil BIST 100. La compra de opciones call con vencimiento en agosto de 2026 podría ser una forma eficaz de aprovechar un mayor impulso alcista. Esta estrategia ofrece exposición a un posible rally, al tiempo que define claramente el riesgo máximo asumido.
En los mercados de divisas, la lira turca ha mostrado una mayor estabilidad, que esperamos que continúe en las próximas semanas. La reciente desaceleración de la inflación mensual, con la tasa interanual ahora en el 65%, favorece un tipo de cambio USD/TRY menos volátil. Vender calls cubiertas contra una posición larga en liras o utilizar spreads de opciones podría ser una estrategia prudente para generar rentabilidad a partir de esta estabilidad.
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