Perspectivas del GBP/USD y niveles técnicos clave
El GBP/USD se mantuvo cerca de 1,3550 el lunes, ligeramente más firme después de tres caídas consecutivas que lo alejaron en más de un céntimo de un máximo de seis meses justo por debajo de 1,3700. El par se mantuvo por encima de la EMA de 50 días, justo por debajo de 1,3500, y de la de 200 días, cerca de 1,3400, mientras que el Stoch RSI diario retrocedió desde niveles superiores a 90 hasta alrededor de 82. Sin publicaciones previstas en Reino Unido o EE. UU., la cotización permaneció encajonada en un rango de 35 pips. Por otra parte, los ataques de EE. UU. contra lanzacohetes iraníes en la isla de Larak y la respuesta de Irán contra bases estadounidenses en Jordania contribuyeron a impulsar el crudo en más de un 2% y a elevar los rendimientos de los Treasuries a más largo plazo; la inflación del IPC de julio en Reino Unido fue del 2,9%.
El BoE mantuvo el tipo bancario en el 3,75% el 30 de julio por 6 votos a 3, con los disidentes prefiriendo el 4,00%, y su proyección central mostró un pico de inflación en torno al 3,2% en el 4T; los mercados siguen descontando una pausa para el 17 de septiembre. Tras Jackson Hole, los futuros sugieren que la Fed podría subir tipos, con septiembre cerca del 65%, octubre en el 92% y diciembre prácticamente dividido entre una y dos subidas; la votación del FOMC del 29 de julio fue 9–3 a favor de mantener. Los datos de EE. UU. se reanudan con el ISM Manufacturero (PMI) (consenso 55,2 frente a 55,6 previo), precios pagados (72 frente a 71,1) y vacantes JOLTS (7,3 millones) el martes; después, empleo privado (47K) el miércoles; y nóminas no agrícolas el viernes (58K frente a -23K), con paro en el 4,1% y salarios en el 0,3% m/m. Los niveles clave citados fueron resistencia en 1,3600, luego justo por debajo de 1,3700 y 1,3750; soporte en 1,3500, después 1,3450 y 1,3400, con sesgo bajista e invalidación con un cierre diario por encima de 1,3600.
Divergencia de bancos centrales y estrategia para traders de GBP/USD
Esperamos que la libra esterlina siga sometida a presión bajista frente al dólar estadounidense en las próximas semanas, lo que convierte las posiciones cortas en GBP/USD en la alternativa más atractiva para los traders de derivados. Con el par actualmente rondando 1,3550, la configuración técnica apunta directamente a una prueba del soporte crítico de 1,3500, donde se sitúa la media móvil exponencial (EMA) de 50 días. El Stochastic RSI diario ya se ha girado a la baja desde zona de sobrecompra por encima de 90 hasta 82, confirmando que el impulso alcista se ha evaporado.
Observamos un claro contraste en la dinámica de los bancos centrales, en la que el sesgo hawkish del dólar pesa con mucha más fuerza que la narrativa estancada de la libra. Aunque tanto el Banco de Inglaterra como la Reserva Federal cuentan con tres disidentes hawkish en sus respectivos comités, el mercado está descontando de forma agresiva una actuación de la Fed tras el reciente simposio de Jackson Hole. Los datos de CME FedWatch sitúan la probabilidad de una subida de tipos en la próxima reunión de septiembre en EE. UU. en torno al 65%, mientras que la reunión de septiembre del BoE sigue firmemente descontada como pausa en el 3,75%.
Las tensiones geopolíticas también están reforzando al billete verde, ya que los flujos hacia activos refugio y el encarecimiento de la energía apoyan a la divisa estadounidense. Los recientes intercambios militares en el Golfo, incluidos los ataques en la isla de Larak, han elevado el precio del crudo en más de un 2% y han impulsado al alza los rendimientos de los Treasuries. Históricamente, los episodios de repunte en los mercados energéticos favorecen a la economía estadounidense, menos dependiente de la energía, frente a la británica, donde la inflación del IPC ya resulta incómodamente elevada, en el 2,9%.
En cuanto a estrategias de trading en opciones y futuros, recomendamos posicionarse para una ruptura por debajo de 1,3500, utilizando 1,3600 como nivel estricto de invalidación ante un cierre diario. La cargada agenda macro de EE. UU. esta semana —incluyendo el ISM Manufacturero, las vacantes JOLTS y el decisivo informe de nóminas no agrícolas— es muy probable que aporte el catalizador necesario para empujar al par a la baja. Sugerimos comprar opciones put de GBP/USD a corto plazo o establecer posiciones cortas en futuros para aprovechar este impulso asimétrico impulsado por el dólar.
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