El GBP/USD apenas registró cambios, prolongando el rebote desde los mínimos de la semana pasada a medida que la atención se desplaza hacia los datos de comercio y producción industrial del Reino Unido, que se publicarán el viernes. La próxima semana se conocerán las cifras del mercado laboral y del IPC antes de la reunión del Banco de Inglaterra del jueves, que no será una sesión con Informe de Política Monetaria (MPR). Los mercados descuentan en torno a 19 pb de endurecimiento de cara a la decisión del 5 de noviembre, que también se identifica como el próximo punto más probable para una subida de tipos de 25 pb, mientras el foco fiscal sigue puesto en un presupuesto previsto para finales de octubre.
En los gráficos, la libra esterlina ha mantenido el soporte en la parte alta de 1,34, pero le está costando sostener avances más allá de la resistencia en la zona media de 1,35, lo que mantiene al par en un rango ajustado a corto plazo dentro de un canal ascendente vigente desde finales de junio. El índice de fuerza relativa se sitúa ligeramente por encima de 50, lo que indica un impulso en términos generales neutral. La acción del precio de esta semana ha reducido el margen inmediato para un retorno al máximo local cerca de 1,3650.
Oportunidades de trading en rango y estrategias con opciones
Esperamos que la libra esterlina permanezca en una fase de consolidación estrecha frente al dólar estadounidense en las próximas semanas, lo que ofrece un planteamiento estratégico de “trading en rango” para operadores de derivados. Actualmente, el par encuentra un soporte de base sólido en la parte alta de 1,34, mientras que los movimientos al alza siguen limitados en la zona media de 1,35 dentro de un canal ascendente. Recomendamos utilizar estrategias de opciones a corto plazo orientadas a rango, como iron condors o strangles, para capturar prima mientras el tipo de cambio se mantenga comprimido.
Entorno macroeconómico y catalizadores clave para la libra
Los últimos datos macro muestran que la economía del Reino Unido se mantiene estable, con el crecimiento del PIB del 2T publicado recientemente en un 0,6% sólido y la inflación cerca del objetivo del Banco de Inglaterra. Este telón de fondo estable respalda nuestra visión de que el banco central probablemente mantendrá una pausa con sesgo hawkish en su próxima reunión. Los operadores deben vigilar la inminente publicación de los datos de comercio y producción industrial del Reino Unido, que podrían provocar volatilidad a corto plazo y poner a prueba los límites del canal.
De cara a adelante, consideramos que el próximo gran catalizador direccional llegará con los datos de empleo y del IPC la semana que viene, seguidos por el crucial presupuesto fiscal a finales de octubre. Los mercados ya asignan una alta probabilidad a una subida de tipos para noviembre, lo que implica que cualquier sorpresa hawkish podría desencadenar una ruptura por encima de la resistencia de 1,3550 hacia 1,3650. Para quienes busquen posicionarse a medio plazo, preferimos comprar opciones call en caídas hacia el soporte de 1,3450 para acompañar la tendencia ascendente más amplia.
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