El GBP/JPY cotizaba en torno a 218,17 tras tres sesiones de cotización lateral, manteniendo un suelo cerca de 218,00 incluso después de que, tres días antes, se rompiera una línea de tendencia clave de soporte. Se ha formado una pauta harami alcista, que apunta a un posible nuevo test de la resistencia en 219,00, aunque los comentarios sobre una posible intervención en el yen japonés han limitado el recorrido.
En la parte alta, una ruptura por encima de 219,00 pondría en el punto de mira el máximo del año hasta la fecha en 219,61, y un impulso adicional podría abrir el camino hacia el nivel de 220,00. En la parte baja, una caída por debajo del mínimo del 21 de julio en 217,53 dejaría expuesto el soporte en 216,60, que coincide con el máximo del 30 de abril, desde entonces convertido en soporte.
Estrategias de trading en rango y gestión del riesgo
Sugerimos que los traders de derivados se centren en el estrecho rango entre 218,00 y 219,00 para el GBP/JPY en las próximas semanas. Dado que el par se encuentra actualmente en fase de consolidación, estrategias con opciones para mercados laterales como las iron condors podrían resultar muy rentables. No obstante, conviene mantener la cautela, ya que una ruptura por encima de 219,00 o por debajo de 217,53 invalidaría rápidamente este rango.
La amenaza de que las autoridades japonesas intervengan para apuntalar el yen es históricamente elevada, en línea con la intervención récord de 9,8 billones de yenes (62.000 millones de dólares) gastados durante anteriores episodios de extremos de mercado. Para protegerse frente a una caída repentina inducida por el Gobierno, recomendamos comprar opciones put fuera del dinero. Esto abarata el coste de la cobertura a la baja y, al mismo tiempo, protege frente a un desplome acusado hacia el nivel de soporte de 216,60.
Oportunidades de trading impulsadas por eventos
Por otro lado, la especulación sobre una subida de tipos por parte del Banco de Inglaterra podría provocar un fuerte tramo alcista por encima del máximo del año hasta la fecha en 219,61. Si el precio cierra por encima de la resistencia de 219,00, preferimos comprar opciones call con objetivo en el nivel psicológico de 220,00. Esto permite capturar el potencial alcista con un riesgo limitado si se amplía la ventaja de rentabilidad de la libra.
Con una volatilidad que previsiblemente aumentará por estas fuerzas contrapuestas, aconsejamos mantener tamaños de posición inferiores a lo habitual. Deberíamos seguir de cerca los gráficos diarios para confirmar la pauta harami alcista. Una ruptura clara por debajo de 217,53 será la señal para abandonar los planteamientos alcistas y pivotar hacia una estrategia bajista.
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