El franco suizo se fortaleció el miércoles a medida que el dólar estadounidense cedía frente a sus principales pares, a la espera de la publicación de las actas de la reunión de julio del Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC). El USD/CHF retrocedió hacia 0,8100 desde 0,8130 el martes, aunque se mantuvo por encima del mínimo de agosto, en torno a 0,8040. La acción del precio durante la sesión europea fue contenida, con un ligero sesgo de aversión al riesgo ligado a la incertidumbre sobre el conflicto en Oriente Medio; el repunte del petróleo también limitó el retroceso del dólar.
Las actas se conocerán durante la sesión estadounidense y siguen a una reunión en la que la Reserva Federal mantuvo los tipos de interés, con un comité dividido y ofreciendo una orientación futura limitada. El FOMC celebra 8 reuniones al año para revisar las condiciones económicas y financieras, fijar la orientación de la política monetaria y evaluar los riesgos para los objetivos de largo plazo de estabilidad de precios y crecimiento sostenible. Las actas las publica la Junta de Gobernadores aproximadamente tres semanas después de la decisión, y el mercado las analiza en busca del reparto de votos y pistas de política; las reacciones pueden retrasarse porque el texto no se distribuye a los medios antes de su publicación.
Niveles técnicos y estrategias de trading para USD/CHF
Vemos al par USD/CHF fluctuando cerca del nivel crítico de 0,8100, lo que refleja una apreciación moderada del franco suizo. Dado que el par permanece apenas por encima de su suelo de agosto en 0,8040, los operadores de derivados deberían prepararse para posibles estrategias de ruptura. Recomendamos vigilar de cerca este soporte, ya que una perforación podría activar un mayor impulso bajista hacia mínimos de varios años.
Con la publicación hoy de las actas del FOMC de julio, esperamos un repunte brusco de la volatilidad del mercado. Históricamente, cuando la Fed deja al mercado sin una guía clara, la reacción tras las actas puede retrasarse pero resultar muy volátil. Los operadores de opciones sobre divisas deberían considerar la compra de straddles para beneficiarse de la prevista expansión de la volatilidad, independientemente de la dirección final.
Diferenciales de tipos de interés y estrategias con opciones
Aunque las tensiones geopolíticas suelen impulsar los activos refugio, el atractivo defensivo del franco suizo se ha diluido por las amenazas de intervención del Banco Nacional Suizo (SNB) y por unos tipos oficiales bajos. Actualmente, el tipo de interés del SNB permanece anclado en el 1,00%, ofreciendo muy poca rentabilidad en comparación con sus homólogos estadounidenses. Creemos que este diferencial de tipos mantendrá acotadas las ganancias del franco a largo plazo, lo que convierte los repuntes del CHF en oportunidades idóneas para comprar opciones call sobre USD/CHF.
Mientras tanto, el dólar estadounidense encuentra un apoyo moderado en el aumento del precio del petróleo, incluso cuando los operadores descuentan futuros recortes de tipos por parte de la Fed. Los datos recientes muestran que la inflación de EE. UU. se modera hacia el 2,5%, lo que mantiene a la Fed en la senda de un relajamiento gradual, pero deja margen para sorpresas de tono más restrictivo. Sugerimos utilizar opciones call sobre USD a corto plazo para cubrirse ante cualquier tono inesperadamente agresivo que pueda desprenderse hoy de las actas.
De cara a las próximas semanas, aconsejamos centrarse en estrategias de trading en rango dentro de la zona 0,8040–0,8200, salvo que emerja una tendencia clara. Los operadores de derivados pueden emplear iron condors para capturar prima durante periodos de volatilidad contenida. No obstante, debemos mantenernos ágiles, ya que cualquier giro brusco en el conflicto de Oriente Medio podría alterar rápidamente estas dinámicas de divisas.
Empiece a operar ahora — haga clic aquí para crear su cuenta real de VT Markets.
