Expectativas de Reducción de Tasas e Impacto Político
La herramienta CME FedWatch sugiere una probabilidad del 97% de una reducción de tasas en octubre, con un 95% de probabilidad de otro recorte en diciembre. La incertidumbre política en EE.UU., junto con un cierre del gobierno, afecta la moneda, lo que genera debates en la Reserva Federal sobre un mayor ajuste de políticas. A pesar de estos desafíos, el Dólar estadounidense puede obtener un apoyo temporal del aumento del optimismo en el riesgo. Hay optimismo en torno a las conversaciones comerciales entre EE.UU. y China, con un acuerdo marco sobre aranceles que se discutirá entre el presidente Trump y el presidente Xi Jinping, lo que podría ofrecer cierta estabilidad a la posición del Dólar. Las tasas de cambio actuales del Dólar estadounidense muestran que ha tenido un mejor desempeño frente a la Libra Esterlina, pero más débil frente a varias otras monedas importantes, reflejando la dinámica más amplia del mercado. El motor fundamental aquí es la creciente divergencia de políticas entre la Reserva Federal de EE.UU. y el Banco Nacional Suizo. Vemos que la Reserva Federal tiene un camino claro hacia la reducción de tasas, mientras que el Banco Nacional Suizo ha señalado que ha terminado con el alivio por ahora, especialmente con la reciente inflación suiza firmándose en 1.8% interanual. Esta situación favorece la fortaleza continua del Franco Suizo frente al Dólar estadounidense, haciendo que las opciones de venta (put) o posiciones cortas en futuros de USD/CHF sean atractivas para las próximas semanas.Implicaciones de la Política de la Reserva Federal y Dinámicas del Mercado
Si bien se espera ampliamente la reducción de 25 puntos básicos de la Reserva Federal mañana, el evento clave será la orientación futura. Dada la actual cierre del gobierno y el último PMI del ISM de Manufactura de octubre de 2025 bajando a 48.5, anticipamos un tono muy acomodaticio que podría acelerar la caída del dólar. El aumento de la volatilidad de la moneda, con el índice CVIX subiendo de 6.5 a 7.8 este mes, sugiere que las primas de opciones están aumentando, lo que hace prudente establecer posiciones antes del anuncio de la Reserva Federal. La diferencia de tasas de interés que ha sostenido al dólar durante años se está reduciendo rápidamente. Como operadores, estamos ajustando los swaps de divisas a plazo para reflejar el mercado que está descontando otro recorte de la Reserva Federal en diciembre, lo que llevaría la tasa objetivo a 3.50%-3.75%. Esta erosión continua de la ventaja de rendimiento del dólar debería mantener la presión sostenida sobre la moneda hacia el final del año.Empieza a operar ahora — haz clic aquí para crear tu cuenta real en VT Markets.
