El euro se fortaleció frente a la libra tras conocerse que el IPC del Reino Unido mostró en agosto un repunte de la inflación en línea con lo previsto. El EUR/GBP subió alrededor de 10 pips hasta máximos de la sesión por encima de 0,8570, recuperándose desde los mínimos del martes cerca de 0,8550, aunque se mantuvo por debajo del máximo de la semana pasada en 0,8600. El IPC general aumentó al 3,1% interanual desde el 2,9% de julio, mientras que el IPC subyacente se mantuvo en el 2,6% en el mismo periodo, en línea con las expectativas.
Las medidas de precios en origen salieron más elevadas de lo que el mercado había descontado. El IPP de inputs aceleró al 6,1% interanual desde el 4,9%, por encima del consenso del 5,4%, y el IPP de outputs subió al 3,7% desde el 3,1%, superando la previsión del 3,3%. Aun así, la valoración en los mercados seguía apuntando a que el Banco de Inglaterra no hará cambios el jueves. El avance del euro se vio limitado por un tono de aversión al riesgo y por unos costes energéticos elevados, con el Brent estable por encima de los 100 dólares mientras persisten las tensiones en Oriente Próximo, un viento en contra para las economías importadoras de la zona euro.
Oportunidades de trading con derivados en EUR/GBP
Vemos una oportunidad sólida para que los traders de derivados construyan posiciones largas en el par EUR/GBP mientras consolida en torno al nivel de 0,8570. Con la inflación del Reino Unido manteniéndose en el 3,1% en agosto y el IPC subyacente sin cambios en el 2,6%, la libra esterlina está perdiendo su impulso alcista. Los traders deberían considerar la compra de opciones call a corto plazo sobre EUR/GBP para aprovechar un rebote hacia la zona de resistencia de 0,8650.
Impacto de los precios de la energía y perspectivas de política monetaria
Aunque el crudo Brent por encima de 100 dólares por barril presiona temporalmente a las economías importadoras de la zona euro, esta tensión energética ya está incorporada en los precios del mercado. Históricamente, primas de riesgo geopolítico similares en los mercados energéticos han llevado a situaciones de sobreventa del euro, creando puntos de entrada atractivos para traders contrarian. Recomendamos utilizar estrategias de bull call spread para limitar el coste de la prima mientras se toma posición para una reversión a medida que se normalice la volatilidad energética.
De cara a los próximos días, se espera que el Banco de Inglaterra mantenga los tipos de interés sin cambios en su reunión de mañana, ya que los responsables de política monetaria siguen profundamente divididos. Este sesgo dovish, combinado con la incertidumbre fiscal de cara al presupuesto británico de finales de octubre, probablemente mantendrá a la libra bajo presión. Aconsejamos a los traders de derivados mantener un posicionamiento elevado ante riesgos al alza, con el objetivo de un movimiento de vuelta hacia 0,8700 durante el próximo mes.
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