Influencias de la Eurozona
La incertidumbre política en Francia, evidenciada por la rebaja de la calificación soberana por parte de Standard & Poor’s, está influyendo en el euro. Los datos de la Eurozona revelan resultados mixtos, con el crecimiento del PIB de España desacelerándose al 0.6% en el tercer trimestre y el consumo minorista cayendo a 4.2% interanual. En el Reino Unido, la Libra Esterlina sigue siendo presionada por cifras de inflación débiles y el aumento anticipado de impuestos en el Presupuesto de Otoño. Las predicciones del mercado sugieren que el Banco de Inglaterra podría recortar tasas en 25 puntos básicos para noviembre, pero la mayoría de los economistas esperan estabilidad en las tasas hasta principios de 2026. La baja productividad y las preocupaciones sobre las finanzas públicas desafían aún más a la Libra. Vemos que el principal factor que impulsará el EUR/GBP en las próximas semanas es la creciente brecha entre las políticas de los bancos centrales. Se espera que el Banco Central Europeo mantenga las tasas de interés estables, mientras que el Banco de Inglaterra podría verse obligado a recortar tasas tan pronto como el próximo mes. Esta divergencia es la razón principal por la que el par de divisas ha superado el nivel clave de 0.8800.Ansiedad Fiscal en el Reino Unido
La debilidad de la Libra se apoya en estadísticas recientes que muestran que la inflación en el Reino Unido está disminuyendo rápidamente. Datos recientes del British Retail Consortium, por ejemplo, mostraron que la inflación de precios de las tiendas cayó a un mínimo de tres años del 1.5%, dando al Banco de Inglaterra una razón clara para considerar un alivio en la política monetaria. Los Swaps de Índice Nocturno ahora están valorando una probabilidad superior al 70% de un recorte de tasas en noviembre. Dada esta perspectiva optimista para el par, deberíamos considerar comprar opciones de compra de EUR/GBP con vencimientos en diciembre de 2025 o enero de 2026. Esta estrategia nos permite beneficiarnos de un aumento continuo en el tipo de cambio mientras limitamos nuestro riesgo a la prima pagada. Vemos objetivos iniciales cerca del nivel 0.8900, un punto de precio no visto de manera consistente desde principios de 2023. La actual ansiedad fiscal en el Reino Unido nos recuerda la reacción del mercado durante la crisis del “mini-presupuesto” en otoño de 2022, que brevemente llevó al par por encima de 0.9200. Aunque un movimiento tan dramático no es nuestro escenario base, destaca cuán sensible es la libra a las preocupaciones sobre las finanzas del gobierno. Un próximo Presupuesto de Otoño con aumentos de impuestos significativos podría acelerar fácilmente el movimiento al alza. Por otro lado, el euro está encontrando apoyo en señales de estabilización económica, con el último PMI Compuesto de la Eurozona de HCOB subiendo a 50.9 e indicando un crecimiento modesto. Esto ayuda a justificar la postura estable del BCE. Aunque la incertidumbre política en Francia es un riesgo de fondo, la historia más inmediata y poderosa es la debilidad de la libra.Empieza a operar ahora — haz clic aquí para crear tu cuenta real en VT Markets.
