Los datos clave previstos esta semana incluyen la variación del empleo en Australia a las 03:30 CET del jueves 23, seguida de la decisión de tipos del BCE a las 14:15 CET del mismo día. Los mercados llegan mixtos a la reunión del BCE: el dólar estadounidense se debilita mientras la renta variable corrige, y el euro se mantiene más firme antes de la decisión y de la rueda de prensa de Christine Lagarde. Se espera, en términos generales, que los tipos se mantengan sin cambios, pero cualquier ajuste en la orientación del BCE sobre la inflación o sobre la futura senda de la política monetaria podría elevar la volatilidad en los cruces del EUR.
En otros frentes, el dólar canadiense se fortalece frente a varios de sus principales homólogos, apoyado por una mejora del sentimiento y por unos precios de las materias primas más firmes. El petróleo vuelve a subir, dando soporte a las divisas ligadas a materias primas y reactivando la atención sobre los costes energéticos como posible viento en contra de la reciente tendencia desinflacionista. El oro y la plata retroceden tras las últimas subidas ante la reducción de posicionamiento de cara al evento de bancos centrales, mientras la renta variable permanece bajo una ligera presión dentro de una tendencia alcista más amplia; se describe que el bitcoin se mueve en rango.
Política monetaria de la eurozona e implicaciones para el trading
Con el Banco Central Europeo manteniendo hoy los tipos de interés sin cambios, recomendamos a los traders de derivados prepararse para un aumento de la volatilidad del euro en las próximas semanas. El tono prudente de la presidenta Christine Lagarde sugiere que, aunque la inflación de la eurozona se ha estabilizado cerca del 2,2%, los futuros recortes de tipos seguirán siendo estrictamente dependientes de los datos. Conviene buscar oportunidades para operar opciones sobre EUR/USD ante expansiones de volatilidad, especialmente si el precio al contado pone a prueba niveles clave de resistencia psicológica.
Divisas ligadas a materias primas, metales preciosos y estrategias en renta variable
El encarecimiento de la energía está complicando las perspectivas de inflación global, con el Brent subiendo recientemente de nuevo hacia los 85 dólares por barril. Este repunte de las materias primas está impulsando de forma directa al dólar canadiense, lo que hace especialmente atractivos los derivados alcistas a corto plazo sobre el “loonie”. Recomendamos cubrirse con opciones put sobre USD/CAD a medida que el dólar estadounidense sigue cediendo frente a las divisas vinculadas a materias primas.
El oro y la plata atraviesan actualmente una corrección técnica tras la notable escalada del oro hacia la zona de los 2.400 dólares a comienzos de año. Este retroceso temporal nos ofrece una excelente oportunidad para comprar opciones call a más largo plazo sobre metales preciosos con descuento. Esperamos que estos activos refugio encuentren pronto un sólido soporte técnico debido a las incertidumbres globales persistentes y a un billete verde más débil.
Mientras tanto, los mercados de renta variable registran un retroceso menor, con índices principales como el S&P 500 corrigiendo aproximadamente un 2% desde sus máximos recientes. Dado que la tendencia macroeconómica alcista de fondo se mantiene intacta, sugerimos aprovechar este descenso para vender (escribir) opciones put o comprar call spreads sobre futuros de índices bursátiles. Debemos centrarnos en la preservación de capital mientras esperamos que el Índice del Dólar estadounidense establezca un suelo más claro por debajo del nivel 104,00.
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