Durante la sesión de EE. UU. El Euro se mantiene cerca de los máximos recientes después de rebotar desde mínimos de dos meses en 1.1542. Esto sigue a la indicación del presidente de la Reserva Federal, Powell, sobre posibles recortes de tasas, lo que debilita al Dólar estadounidense. En agosto, la Producción Industrial de la zona euro cayó un 1.2%, una disminución menor de lo anticipado. Mientras tanto, las declaraciones de Powell subrayaron las preocupaciones sobre el mercado laboral estadounidense, sugiriendo más recortes de tasas en octubre. Durante la sesión de EE. UU., los puntos de enfoque incluyen el Índice de Manufactura del Empire State de Nueva York y discursos de figuras clave de la Reserva Federal. El vicepresidente del BCE, Luis de Guindos, también hablará en Madrid. El Euro subió frente al Dólar estadounidense, fortaleciéndose un 0.15%, mientras que otras monedas como la GBP y JPY cayeron. La postura dovish de la Reserva Federal mejoró el sentimiento del mercado, incluso en medio de las tensiones comerciales entre EE. UU. y China. Técnicamente, el EUR/USD enfrenta resistencia, ya que no logró romper el soporte en 1.1542 nuevamente. Con la mejoría en el impulso, los desafíos incluyen la línea de cuello en 1.1630 y la parte superior del canal descendente en 1.1675. Las futuras intervenciones de funcionarios de la Reserva Federal como Miran, Waller y Schmid seguirán influyendo en los mercados. Sus próximas presentaciones están programadas para 2025, reflejando las estrategias y políticas económicas de la Reserva Federal. Señalización de la Reserva Federal Con la Reserva Federal indicando más recortes de tasas, el Dólar estadounidense está perdiendo fuerza. Esto crea un claro impulso a favor del Euro, que se mantiene firme cerca de sus máximos recientes alrededor de 1.1650. Vemos esta divergencia entre la Reserva Federal y otros bancos centrales como el principal impulsor de los mercados de divisas en las próximas semanas. La preocupación de la Reserva Federal sobre el mercado laboral estadounidense parece justificada, lo que añade credibilidad a su postura dovish. El último informe de nóminas no agrícolas de septiembre de 2025 mostró que la creación de empleo se desaceleró significativamente a solo 98,000, sin alcanzar las expectativas de los analistas. Estos datos débiles casi garantizan el recorte de 25 puntos básicos que el mercado ya ha descontado para finales de octubre. Para los comerciantes de derivados, este entorno sugiere que apostar por un EUR/USD más alto es la estrategia predominante. El aumento de la volatilidad implícita a un mes para el par hasta el 8.2% indica que el mercado se está preparando para movimientos más grandes. Esto hace que comprar opciones de compra o construir spreads alcistas sobre el Euro sea una forma atractiva de obtener exposición al alza mientras se gestiona el riesgo. Estamos observando el nivel de 1.1675, que coincide con la parte superior de un canal descendente, como el próximo objetivo clave. La reciente formación de doble fondo en 1.1542 nos brinda un sólido nivel de soporte para operar. Un quiebre sostenido por encima de la resistencia indicaría que la recuperación del Euro tiene más camino por recorrer. Este escenario recuerda la acción del mercado que vimos a finales de 2023, cuando el Índice del Dólar estadounidense (DXY) cayó de más de 106 a menos de 102 mientras los mercados comenzaban a anticipar un cambio en la postura de la Reserva Federal alejándose de las subidas de tasas. Históricamente, la fase inicial de un ciclo de relajación de la Reserva Federal ha sido negativa para el dólar. Creemos que este patrón se está repitiendo ahora. Además, el Banco Central Europeo no enfrenta la misma presión para recortar tasas, lo que debería seguir apoyando al Euro. La inflación subyacente de la zona euro se ha mantenido obstinadamente por encima del objetivo del 2%, permaneciendo en 2.4% en la última lectura de septiembre de 2025. Esta divergencia de políticas entre una Reserva Federal dovish y un BCE más paciente refuerza el caso para un tipo de cambio EUR/USD más alto.

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