Actualización sobre Franco Suizo y la Eurozona
El par de divisas EUR/CHF se cotiza aproximadamente a 0.9287, manteniéndose cerca de un máximo de dos semanas mientras el Franco Suizo se debilita debido a la disminución de la demanda como refugio seguro. Los datos recientes de inflación de la Eurozona muestran un movimiento hacia la meta del 2% del BCE, con la inflación básica aumentando un 0.3% en octubre y manteniéndose estable en 2.4% anual, ligeramente por encima de las expectativas. La inflación general aumentó un 0.2% en octubre en comparación con el mes anterior, coincidiendo con las previsiones y con una tasa anual del 2.1%, una ligera disminución respecto al 2.2% de septiembre. El BCE mantuvo las tasas de interés clave sin cambios, señalando que la inflación está cerca de su objetivo a mediano plazo, sin alterar sus perspectivas sobre la inflación. Los datos suizos mostraron que las Ventas Minoristas Reales aumentaron un 1.5% interanual en septiembre, superando la previsión del 0.3% y recuperándose de la caída de agosto. La miembro del SNB, Petra Tschudin, afirmó que el impacto del Franco en la inflación es más importante que su nivel actual, y que el SNB está listo para intervenir en el mercado de divisas y reintroducir tasas de interés negativas si es necesario. La divergencia entre el Banco Central Europeo y el Banco Nacional Suizo se vuelve más pronunciada. El BCE parece satisfecho con su política “en pausa” a medida que la inflación se aproxima a su objetivo del 2%. Esto contrasta marcadamente con la disposición explícita del SNB de debilitar el franco mediante intervención en el mercado o incluso tasas negativas. Dada esta perspectiva, vemos valor en establecer posiciones largas en EUR/CHF a través de opciones de compra en las próximas semanas. Las opciones ofrecen una forma de obtener exposición al alza mientras se define estrictamente el riesgo al costo pagado. Esto es prudente, ya que cualquier intervención verbal sorpresiva del SNB podría provocar caídas bruscas y, aunque probablemente temporales, en el valor.Políticas Económicas Divididas
La postura del BCE se apoya en la disminución de la inflación total al 2.1%, mientras que los datos recientes muestran que la inflación suiza permanece contenida en solo 1.4%. Esto le da al SNB un margen significativo para mantener su política expansiva, especialmente ya que el sentimiento económico en la Eurozona, aunque aún negativo, ha mostrado una ligera mejora en las encuestas recientes. Esta diferencia fundamental en inflación y política probablemente será el principal motor del par. No debemos subestimar el compromiso del SNB, recordando el caos en el mercado cuando eliminaron el fijador del franco en 2015. Sin embargo, sus amenazas actuales están suprimiendo activamente el valor del franco, que es precisamente su objetivo. Con la volatilidad implícita de 1 mes para EUR/CHF cotizando a un relativamente bajo 4.5%, el costo de comprar opciones de compra para posicionarse para un movimiento gradual al alza parece atractivo. Crea tu cuenta en VT Markets y comienza a operar ahora.Empieza a operar ahora — haz clic aquí para crear tu cuenta real en VT Markets.
