El EUR/USD se ha mantenido firme incluso mientras los mercados energéticos repuntaban, con el gas natural europeo volviendo a los máximos de marzo de 60 €/MWh. La resiliencia del par ha coincidido con cambios en los diferenciales de tipos de interés, ya que el alza del petróleo ha empujado las valoraciones del mercado hacia una respuesta de endurecimiento más agresiva por parte del Banco Central Europeo que por parte de la Reserva Federal.
ING espera que el EUR/USD retroceda hacia 1,1380 antes de tomar dirección tras la próxima reunión del BCE y la rueda de prensa. También señala que los mercados podrían mostrarse reacios a descontar unos tipos del BCE aún más altos, independientemente del lenguaje utilizado. El banco añade que su visión a corto plazo asume que no habrá avances hacia otro alto el fuego entre Estados Unidos e Irán. El artículo se elaboró utilizando una herramienta de inteligencia artificial y fue editado por un editor.
Rebote de los precios de la energía y reacción del mercado de divisas
Esperamos que el EUR/USD se deslice de nuevo hacia el nivel de 1,1380 en las próximas semanas a medida que el mercado asimila la reciente volatilidad de los precios de la energía. A pesar de que los precios del gas natural europeo han vuelto a poner a prueba máximos cerca de 60 € por megavatio-hora, el euro ha mostrado una resiliencia sorprendente gracias a unos diferenciales de tipos de interés favorables. Los operadores de derivados deberían prepararse para este goteo bajista estructurando estrategias bajistas de corto plazo o de rango.
Perspectivas del BCE y estrategias de trading en EUR/USD
La próxima reunión del Banco Central Europeo será la prueba definitiva para este par, pero creemos que el potencial alcista del euro está estrictamente limitado. Con la inflación de la zona euro estabilizándose cerca del 2,4%, es muy poco probable que los responsables de política monetaria sorprendan al mercado con nuevas subidas agresivas de tipos. Dado que el mercado ya ha descontado un banco central de tono restrictivo, comprar opciones put sobre EUR/USD antes de la reunión ofrece una relación riesgo-recompensa atractiva.
Mientras tanto, la postura estable de la Reserva Federal mantiene al dólar resistente, especialmente con los tipos de interés en EEUU manteniéndose firmes. Cualquier posible avance en las conversaciones geopolíticas podría aliviar rápidamente las presiones energéticas globales, privando al euro de su reciente apoyo ligado a las materias primas. Recomendamos utilizar spreads de calendario o vender opciones call sobre EUR/USD para aprovechar este potencial alcista acotado.
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