El EUR/USD apenas registró cambios en la sesión norteamericana tras el avance nocturno hasta un máximo de una semana en la zona media de 1,16, a medida que se afianzaban las expectativas de un endurecimiento de la política del Banco Central Europeo en respuesta al repunte del precio del crudo y a la sensibilidad del BCE a los riesgos derivados de la energía. Los mercados descuentan plenamente una subida de tipos de 25 pb en la reunión del jueves y, por separado, otros 25 pb en diciembre, con previsiones actualizadas que se publicarán junto con la decisión.
El flujo de datos fue escaso y se centró en la producción industrial de Francia, que se contrajo inesperadamente en julio, mientras que no se esperan publicaciones de primer nivel antes de las cifras de sentimiento ZEW de la próxima semana. En el frente técnico, la media móvil de 200 días se sitúa en 1,1634, y los indicadores de impulso muestran un RSI en la parte alta de los 50 y al alza. Se considera que la resistencia es limitada hasta 1,1680/1,1700, con soporte previsto por debajo de 1,1580.
Los factores fundamentales apuntan a fortaleza del euro
Esperamos que el euro gane terreno frente al dólar estadounidense en las próximas semanas a medida que el encarecimiento de la energía empuje al Banco Central Europeo hacia un sesgo más hawkish. Los datos recientes de mercado muestran que los precios globales del petróleo vuelven a repuntar hacia los 85 dólares por barril, lo que históricamente intensifica los riesgos de inflación en la zona euro y obliga al BCE a actuar. Los operadores de derivados deberían prepararse para este impulso alcista posicionándose para un euro más fuerte de cara a la próxima reunión del banco central.
Niveles técnicos y estrategias con opciones
Vemos una resistencia técnica limitada para el par EUR/USD hasta que alcance el área de 1,1680 a 1,1700, mientras que un soporte sólido se establece justo por debajo de 1,1580. Con el Índice de Fuerza Relativa (RSI) diario subiendo hacia la parte alta de los 50, el impulso técnico favorece claramente a los compradores. Recomendamos emplear estrategias alcistas con opciones, como la compra de opciones call, para aprovechar esta posible ruptura.
Con la volatilidad implícita del EUR/USD cotizando actualmente en un nivel relativamente bajo del 6,2%, el coste de las primas resulta muy atractivo para los compradores de opciones. Entrar en un bull call spread con objetivo en 1,1700 permite capturar el potencial alcista manteniendo el riesgo estrictamente acotado. Este enfoque protege el capital frente a episodios de volatilidad repentina del mercado, al tiempo que capitaliza el giro hawkish de la política del BCE.
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