El EUR/USD se mantuvo cerca de 1,1530 en la sesión estadounidense del viernes, consolidando tras rebotar desde los mínimos intradía, ya que una inflación más firme en la eurozona dio soporte al euro, mientras que el dólar estadounidense encontró respaldo en el tono hawkish del mensaje de la Reserva Federal. Las cifras preliminares de Eurostat mostraron que el IPCA de julio se situó en el 2,9% interanual, por encima del 2,8% de junio, y que el IPCA subyacente alcanzó el 2,5% frente al 2,4% previo; en términos mensuales, el IPCA general subió un 0,2% y el subyacente se mantuvo plano. En Alemania, la tasa de paro repuntó al 6,4% desde el 6,3% y el número de desempleados aumentó en 6.000.
En los gráficos, el EUR/USD se situaba en 1,1531 en una vista de cuatro horas, manteniéndose por encima de las SMA de 20 y 100 periodos, con la media más corta por encima de la más larga y en ascenso. El RSI rondaba 67, en línea con condiciones de sobrecompra. El soporte inicial se situaba en 1,1526, con 1,1518 y 1,1513 cerca; más abajo, se contemplaba 1,1485, antes de la SMA de 20 periodos cerca de 1,1457 y la SMA de 100 periodos en torno a 1,1423.
Perspectivas de política del BCE y oportunidades de trading
Al entrar en agosto de 2026, la resiliencia de los datos de inflación de la zona euro sugiere que el Banco Central Europeo mantendrá los tipos de interés sin cambios, proporcionando un suelo sólido para la divisa. Con el IPCA general subiendo al 2,9% y la inflación subyacente repuntando al 2,5% en julio, consideramos que el impulso alcista del EUR/USD sigue contando con apoyo fundamental. Los operadores de derivados deberían tratar de capitalizar esta fortaleza subyacente preparando posiciones alcistas en retrocesos menores en las próximas semanas.
Dado que el RSI se mueve actualmente cerca de territorio de sobrecompra, en 67, recomendamos emplear spreads alcistas con puts (bull put spreads) para capturar prima acotando el riesgo a la baja. Vender opciones put en torno al nivel de 1,1450 nos permite beneficiarnos de la tendencia constructiva del cruce sin comprar directamente en máximos locales. El análisis histórico de consolidaciones similares en divisas muestra que el volumen comprador suele repuntar cuando el precio se acerca a la media móvil de 100 periodos.
Gestión del riesgo ante la incertidumbre sobre la Reserva Federal
No obstante, debemos mantenernos atentos al sesgo hawkish de la Reserva Federal, especialmente con responsables advirtiendo de que la inflación en EEUU aún no está encaminada hacia su objetivo del 2%. Para cubrirse frente a repuntes súbitos del dólar, los operadores deberían considerar la compra de opciones put del EUR/USD baratas, fuera del dinero, cerca de 1,1350. Este enfoque de doble estrategia permite seguir siendo rentables durante avances sostenidos, al tiempo que mantiene protección ante shocks macroeconómicos inesperados.
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