EUR/USD avanza ante las expectativas de tipos de la Fed y el foco en el PCE
El EUR/USD repuntó ligeramente hasta alrededor de 1,1370 en las primeras operaciones europeas del jueves, después de que los mercados empezaran a descontar una posible subida de tipos en EEUU tan pronto como en septiembre, tras el mensaje hawkish de la semana pasada de Kevin Warsh como nuevo presidente de la Reserva Federal. Más adelante, la atención se centrará en el informe de Gasto en Consumo Personal (PCE) de EEUU, que podría propiciar un tono más prudente.
Se espera que el PCE general aumente un 4,1% interanual en mayo, frente al 3,8%, mientras que el PCE subyacente se situaría en el 3,4% frente al 3,3% de abril; un dato más fuerte reforzaría las expectativas de un mayor endurecimiento y apoyaría al dólar estadounidense frente al euro. En el plano técnico, el par sigue bajo presión, cotizando por debajo de la media móvil simple de 20 días de Bollinger y muy por debajo de la media móvil de 100 días, con la banda inferior cerca de 1,1351 a corta distancia y el Índice de Fuerza Relativa (14) en 28,3, en zona de sobreventa. El soporte se sitúa en torno a 1,1350 y después en 1,1300, mientras que las resistencias se observan en 1,1411, 1,1530 y 1,1650.
Divergencia de bancos centrales e impacto de la política monetaria
Vemos al par EUR/USD moviéndose cerca de 1,0750 esta mañana, con el principal catalizador siendo la divergencia de política entre los bancos centrales. La Reserva Federal sigue mostrándose reticente a recortar los tipos ante una inflación persistente, mientras que el Banco Central Europeo ya inició un recorte de tipos a principios de este mes, el 6 de junio. Esta divergencia ejerce presión de fondo sobre el euro.
Toda la atención se desplaza ahora al próximo informe de inflación PCE de EEUU. Prevemos que el PCE subyacente, la métrica de inflación preferida de la Fed, se sitúe en el 2,7% interanual, lo que supondría una ligera moderación, pero todavía muy por encima del objetivo del banco central. Una cifra por encima de lo esperado reforzaría la narrativa de tipos “más altos durante más tiempo” y probablemente impulsaría al dólar estadounidense.
Perspectiva técnica y niveles clave
Desde un punto de vista técnico, observamos que el EUR/USD continúa teniendo dificultades por debajo de su media móvil de 50 días, lo que mantiene el sesgo general bajista. El Índice de Fuerza Relativa (RSI) se mantiene ligeramente por encima del nivel de sobreventa de 30, lo que sugiere que, aunque la tendencia bajista está madura, aún no hay una señal sólida de giro. Este entorno hace que vender los rebotes de corto plazo pueda ser una estrategia potencialmente viable para operadores de opciones.
Para quienes operan con derivados, seguimos niveles clave para el posicionamiento en las próximas semanas. El soporte inmediato se sitúa en el nivel psicológico de 1,0700, y una ruptura clara por debajo podría abrir el camino hacia los mínimos del año hasta la fecha cerca de 1,0650. Cualquier rebote al alza encontrará una resistencia significativa en torno a la zona de 1,0810, que coincide con la media móvil de 50 días.
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