El EUR/USD se moderó hasta alrededor de 1,1410 en las primeras operaciones asiáticas del martes, con el euro deslizándose hacia 1,1400, ya que la reanudación de las hostilidades entre EE. UU. e Irán sostuvo la demanda de dólares. *The Guardian* señaló que EE. UU. llevó a cabo una décima ronda de ataques sobre Irán, mientras que el Ejército estadounidense informó de bombardeos contra centros de mando militar, defensa aérea y emplazamientos de vigilancia costera, capacidades marítimas, plataformas de lanzamiento de misiles y drones, y redes de comunicaciones. Irán, por su parte, atacó Baréin y Kuwait y golpeó petroleros en el Estrecho de Ormuz, al tiempo que los rebeldes hutíes de Yemen, respaldados por Irán, declaraban un embargo marítimo a Arabia Saudí; más tarde se publicarán las encuestas ZEW de Alemania y de la eurozona, junto con el informe de empleo ADP de EE. UU.
Los datos de inflación de EE. UU. más moderados se han citado como un factor que podría limitar las expectativas de nuevas subidas de tipos, lo que potencialmente pondría techo a las ganancias del dólar. Los futuros sobre los fed funds siguen descontando sin cambios en la reunión de la Reserva Federal del 29 de julio, con una probabilidad implícita del 84,5% de mantener, frente al 61,5% de hace un mes, según la herramienta CME FedWatch.
Volatilidad de mercado y estrategias de trading
Con el EUR/USD cayendo hacia 1,1400 por la escalada de los conflictos en Oriente Próximo, debemos prepararnos para un aumento de los vaivenes de mercado en las próximas semanas. Los shocks geopolíticos históricamente provocan fuertes flujos hacia activos refugio en el dólar estadounidense, lo que implica que debemos anticipar mayor presión bajista sobre el euro. Recomendamos a los operadores de derivados priorizar un posicionamiento defensivo y buscar la compra de opciones put a corto plazo sobre EUR/USD para aprovechar este impulso bajista.
El repunte repentino de la actividad militar debería elevar la volatilidad de las divisas muy por encima de sus medias recientes, más apagadas. Históricamente, en escaladas geopolíticas similares, la volatilidad implícita a un mes del EUR/USD ha repuntado desde niveles por debajo del 6% hasta superar el 8,5% en cuestión de días. Sugerimos comprar *straddles* o *strangles* sobre EUR/USD para beneficiarse de estos movimientos bruscos e impredecibles sin necesidad de escoger una dirección concreta del mercado.
Próximos datos y eventos clave de riesgo
También debemos vigilar de cerca la próxima reunión de la Reserva Federal del 29 de julio, que queda ahora a solo ocho días. En estos momentos, los futuros sobre tipos de interés asignan una probabilidad del 84,5% a que la Fed mantenga los tipos sin cambios, un salto significativo frente al 61,5% que se descontaba el mes pasado. Esta elevada expectativa de pausa implica que cualquier sorpresa de tono agresivo (*hawkish*) por parte de la Fed podría desencadenar un fuerte rally del dólar, haciendo especialmente atractivas opciones de compra de USD fuera del dinero (*out-of-the-money*) a bajo coste.
El índice de sentimiento ZEW de Alemania de hoy y el próximo informe de empleo ADP de EE. UU. ofrecerán catalizadores inmediatos para nuestras operaciones. Conflictos geopolíticos previos han provocado que el sentimiento económico ZEW se desplome, de media, entre 10 y 15 puntos, lo que perjudicaría de forma severa al euro si se repite hoy. Para gestionar este riesgo inmediato, aconsejamos fijar órdenes de *stop-loss* ajustadas en todas las posiciones abiertas al contado y en futuros antes de la publicación de estos datos.
Empiece a operar ahora — haga clic aquí para crear su cuenta real de VT Markets.
