El EUR/USD cedió hasta la parte alta de los 1,15 y marcó un nuevo mínimo de dos semanas, con el euro bajando un 0,2% frente al dólar estadounidense, a medida que los indicadores de sentimiento sobre el euro se tornaban bajistas. Con un calendario de datos domésticos sin referencias, la atención se desplazó a factores más amplios, y el movimiento se vinculó a un repunte de los precios del petróleo que elevó la preocupación por los términos de intercambio de la zona euro como gran importador de energía. El cruce se desliza por debajo de la estrecha estimación de valor razonable de Scotiabank, en 1,1619, incluso aunque los diferenciales de rentabilidad sigan siendo favorables.
En el plano técnico, el banco califica las señales de corto plazo como neutrales, aunque el RSI se sitúa cerca de 50 y ha caído ligeramente por debajo, entrando en territorio bajista. El foco ha pasado a los niveles a la baja, con un primer soporte a corto plazo en 1,1520 tras un goteo por debajo de 1,1580, y un soporte adicional señalado cerca de la media móvil de 50 días, en 1,1499. Se espera resistencia en torno a 1,16–1,1620, mientras que el rango de medio plazo desde mediados de 2025 se describe como plano, con una amplia congestión centrada en la zona media de 1,16.
Perspectiva bajista impulsada por el repunte del petróleo y el giro del sentimiento
Aconsejamos a los operadores de derivados posicionarse para un euro más débil en las próximas semanas, ya que el EUR/USD rompe por debajo de su estimación de valor razonable de 1,1619. Los precios del crudo Brent se han disparado recientemente, superando los 80 dólares por barril a finales de agosto de 2026, lo que presiona notablemente los términos de intercambio de la eurozona como importador neto de energía. Este cambio ha situado el sesgo bajista de corto plazo en primer plano, imponiéndose por completo a unos diferenciales de rentabilidad que antes resultaban de apoyo.
Estrategia con derivados: posicionamiento para un impulso a la baja
Para aprovechar este impulso bajista, recomendamos comprar opciones put fuera de dinero sobre el EUR/USD con objetivo en el nivel de soporte de 1,1520. El uso de un bear put spread con vencimiento a finales de septiembre de 2026 puede limitar el coste de la prima y, al mismo tiempo, capturar el descenso hacia la media móvil de 50 días, cerca de 1,1499. La volatilidad implícita en las opciones sobre el euro sigue siendo relativamente barata frente a las medias históricas, lo que hace especialmente atractivas, en este momento, las estrategias bajistas largas de gamma.
Los operadores deben gestionar el riesgo de cerca, ya que esperamos que una fuerte resistencia limite cualquier rebote a contracorriente en el rango 1,1600–1,1620. Históricamente, cuando el Índice de Fuerza Relativa (RSI) entra en territorio bajista al mismo tiempo que suben los costes energéticos, el EUR/USD tiende a poner a prueba los límites inferiores antes de encontrar un suelo sólido. Si los precios al contado no logran sostener el nivel psicológico de 1,1500, conviene prepararse para un movimiento prolongado hacia las bandas inferiores de congestión establecidas desde mediados de 2025.
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